キャントンネットワーク「機関投資家のブロックチェーン導入は始まった、金融は『接続』が課題」

「ここ数年のブロックチェーンは可能性を検証する段階にあったが、いまは実際に実装し運用する段階に移った。市場の中心課題は技術そのものではなく、異なる金融システムをどうつなぐかだ」

キャントン財団でアジア太平洋地域の成長部門を統括するトーマス・チョウ氏は5月15日、ソウル・汝矣島のFKIタワーで開かれた「OFF 2026（On-chain Finance Forum 2026）」でこう述べた。

チョウ氏は、機関投資家の姿勢が急速に変わっていると指摘した。以前はブロックチェーンとは何かを説明するのに多くの時間を割いていたが、いまは実際にどう導入し、どう実装するかが議論の中心になっているという。

財務や業務運営、マーケティングなど幅広い部門が議論に加わるケースも増えている。ブロックチェーンが実験段階を超え、実務インフラへ移行していることの表れだ。

キャントンネットワークは、こうした機関需要をもとに構築したエンタープライズ向けのブロックチェーン基盤だ。2024年の正式始動以降、DTCC、ブロードリッジ、JPモルガン（JPMorgan）などの主要金融機関が参加している。足元では1日100万件超の取引と月間9兆ドルの決済を処理する。累計では約60兆ドルの取引をオンチェーンで処理し、約700の機関がネットワークに参加している。

チョウ氏は、キャントンネットワークの中核的な差別化要因に「機関レベルのプライバシー」を挙げた。参加者は取引単位で開示範囲を自ら設定でき、相手方や規制当局には必要な情報だけを選択的に開示できる仕組みだという。透明性とプライバシーを同時に満たす構造が、機関導入の重要な条件になると強調した。

ネットワーク内で資産と現金を同時に決済する「アトミック・セトルメント（Atomic settlement）」にも対応する。リアルタイムの金融取引を実現できる点も特徴として挙げた。

チョウ氏は、ブロックチェーン業界が新たな段階に入ったとの認識を示した。初期には暗号資産取引やステーブルコインを通じて価値移転の可能性を示し、足元ではトークン化を通じて資本市場へ広がっていると整理した。一方で、異なるシステム同士の接続が不十分なため、市場の分断はなお続いていると分析した。

資産がトークン化されても、流動性や規制、決済システムがそれぞれ分かれていれば非効率が生じるという。今後の焦点はトークン化そのものではなく、こうした仕組みを結びつける「調整レイヤー（coordination layer）」の構築にあると説明した。

政策環境の変化にも触れた。各国の規制当局が積極的に枠組みづくりを進め、銀行や市場インフラ事業者もパイロットを超えて実運用段階に入りつつあるとした。技術の成熟と政策環境が同時にかみ合う局面が到来したと評価した。

キャントンネットワークはすでに実際の金融インフラで活用されている。DTCCは米国債と株式の当日決済システムを運営し、JPモルガンは機関間決済向けに独自のデジタル資産を発行している。HSBCもデジタル債券の発行と清算をキャントンネットワーク上で処理している。

チョウ氏はアジア市場の重要性も訴えた。韓国、日本、香港、シンガポールなどの主要市場はそれぞれ規制環境が異なるものの、最終的に解決しようとしている課題は同じだと指摘した。要点は、異なるシステムをどう接続するかにあるという。

韓国については、トークン証券とステーブルコインを巡る制度整備が進み、オンチェーン金融の導入可能性が急速に広がっていると評価した。

「金融インフラはもはや個別のネットワークではなく、相互接続された構造へ進化している。ブロックチェーンは既存システムを置き換えるのではなく、それらを接続し拡張する役割を担うことになる」