ステーブルコイン法成立で資金調達が本格化　ビットワイズ「次の触媒はCLARITY法」

ビットワイズは、米ステーブルコイン法「GENIUS法」の成立を受け、暗号資産業界の資金調達が本格化したと分析した。次の触媒として、暗号資産の市場構造を定める「CLARITY法」が浮上する可能性が高いという。

マット・ホーガン最高投資責任者（CIO）は5月12日、投資家向けメモで、サークル（Circle）のアーク（Arc）、カントン（Canton）、ストライプ（Stripe）のテンポ（Tempo）という3つのWeb3プロジェクトが、ここ数カ月で総額10億ドル超を調達したのは偶然ではないと指摘した。

ホーガンCIOは、これらのプロジェクトがステーブルコイン、トークン証券（STO）、資産トークン化インフラを狙っている点に注目した。3件はいずれも、昨年7月のGENIUS法成立後に大規模な資金調達に乗り出した。

同氏は3つの変化を挙げた。まず注目したのは、アークやカントン、テンポが中核機能に据えるプライバシーだ。イーサリアム（ETH）やソラナ（SOL）が重視してきた公開性とは異なる方向を向く。

企業の取引履歴など資金の流れがパブリックブロックチェーン上にさらされれば、透明性は利点ではなく負担になりうる。ホーガンCIOはそうみている。

2つ目は規制だ。ホーガンCIOは、GENIUS法が機関投資家資金の流入を阻んできた規制の不確実性を和らげたと分析した。法的基盤が不明確だった時期には、機関投資家が関連事業に資本を投じにくかったが、同法成立後は大型調達が速いペースで進んだという。

次の変数にはCLARITY法を挙げた。ホーガンCIOは、同法の最終案が固まっていないため具体的な評価は控えたうえで、「CLARITY法は見ておく必要がある」と語った。

競争環境も、ホーガンCIOが挙げたもう1つの重要な変化だ。カントンの投資家には、ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）、シタデル（Citadel）、DTCC、S&Pグローバル（S&P Global）、ナスダック（Nasdaq）などが含まれる。テンポは、アンソロピック（Anthropic）、ドイツ銀行（Deutsche Bank）、ビザ（Visa）、オープンAI（OpenAI）などが設計段階で意見を寄せたとされる。

従来のパブリックブロックチェーンは、開発者コミュニティと技術実験を起点に広がってきた。一方、足元で急浮上しているブロックチェーンは、伝統金融（TradFi）とビッグテックの資本支援を受けているとホーガンCIOはみている。