クラリティ法案、5月14日に上院銀行委で採決へ　TDコーウェン「成立までなお遠い」

米上院で暗号資産市場の制度設計を定める「クラリティ法案（CLARITY Act）」の採決が予定されている。もっとも、実際の法制化までにはなお相当な障害が残っている。

ザ・ブロックが5月11日に報じた。投資銀行TDコーウェン（TD Cowen）のジャレット・セイバーグ氏は最近のリポートで、5月14日に予定される上院銀行委員会での採決について、法案成立を意味するというより、議論の舞台を上院に移すきっかけになるとの見方を示した。委員会を通過しても、そのまま直ちに法律として成立するわけではなく、なお主要な障害が残ると指摘した。

上院銀行委員会はこれに先立ち、5月9日に同法案のマークアップ（修正・採決手続き）を正式日程に載せた。ただ、銀行業界はステーブルコインの利払いを巡る内容に反発している。民主党も利益相反防止条項の欠如を問題視しており、政界内の隔たりはなお大きい。

なかでも最大の争点はステーブルコインの規制方式だ。暗号資産業界と銀行業界の利害が衝突するなか、上院はどちらか一方を選ぶ判断を迫られる可能性が大きい。

倫理規定と利益相反条項も大きな変数となっている。一部の暗号資産に前向きな民主党議員でさえ、こうした条項が盛り込まれなければ法案支持に回るのは難しいとみられる。とりわけ、大統領とその家族による暗号資産事業への関与を制限するかどうかが争点に浮上している。

このほか、マネーロンダリング防止（AML）、銀行秘密法（BSA）、市場操作防止の基準など、主要な規制項目でも合意には至っていない。

セイバーグ氏は、上院本会議の通過には60票の確保が必要だと説明した。そのうえで、時間が限られるなか、2026年内の立法は容易ではないとの見通しを示した。法案審議が遅れれば、最終的な規制体系の整備は2027年以降にずれ込む可能性もあると付け加えた。