「2026年のジーキャッシュは2021年のイーサリアム」　ビットコイン資金流入に注目

暗号資産ポッドキャストプラットフォームのバンクレス（Bankless）の共同創業者、デービッド・ホフマン氏は、ジーキャッシュ（ZEC）を2021年のイーサリアム（ETH）になぞらえ、ビットコイン（BTC）投資家からの資金流入の可能性に注目した。

ホフマン氏は9月23日、Xへの投稿で、ジーキャッシュがビットコイン投資家の新たな投資先になりつつあると分析した。プライバシー保護機能や量子コンピューターへの対応可能性に加え、既存のビットコイン投資のリスク分散手段になる点が買い需要を促しているという。

同氏は、ビットコインの時価総額が約1兆7000億ドル（約269兆円）であるのに対し、ジーキャッシュは約260億ドル（約4.1兆円）にとどまると強調した。ビットコイン保有者の一部が資産の小さな比率をジーキャッシュに配分するだけでも、市場規模の小さいジーキャッシュには相当の資金が流入し得るとの見方を示した。

ホフマン氏は、ジーキャッシュのドル建て騰落率そのものより、ビットコインに対する相対的な市場規模に目を向けるべきだと指摘した。ジーキャッシュ固有の技術的価値を評価した新規資金よりも、既存のビットコイン投資家による資産配分が足元の上昇を主導していると分析した。

スマートコントラクト基盤の分野では、ニアプロトコル（NEAR）を新たな投資対象に挙げた。ホフマン氏は、2026年はニアプロトコルがスマートコントラクト関連の投資需要を吸収しており、ジーキャッシュと似た現象が起きていると評価した。

もっとも、両資産では投資家層に違いがあるとみている。ジーキャッシュが主にビットコイン保有者の関心を集める一方、ニアプロトコルはイーサリアムやソラナ（SOL）など複数のスマートコントラクト基盤の投資家資金を呼び込んでいるという。ホフマン氏は、ビットコインやイーサリアムなど大型暗号資産の期待収益率が低下し、技術的な限界が意識されるなか、投資家の関心が相対的に規模の小さい代替資産に向かっていると付け加えた。