大規模清算でアルトコインの変動性拡大　AAVEは強気見通しで15%高

暗号資産市場は大規模な清算の余波で揺れた。ビットコインが6月初旬以来の安値水準まで下落し、イーサリアムやソラナなど主要アルトコインもそろって軟調に推移した。ただ、AI半導体株の反発と一部DeFi銘柄の個別材料が重なり、下げは一部にとどまった。

6月25日に暗号資産メディアのコインデスクが伝えたところによると、ビットコインは前夜に5万9175ドルまで下落した後、6万1500ドル前後まで持ち直した。今週初めに6万5500ドル近辺で高値を付けてから、下落率は約10%に達した。

今回の調整局面では、暗号資産先物市場で約10億ドルのポジションが清算された。ビットコイン先物では、上昇を見込んだロングポジション約4億3000万ドルが強制清算された。

相場下落を促した単一の材料ははっきりしなかった。米連邦準備理事会（FRB）のタカ派姿勢に加え、現物上場投資信託（ETF）からの資金流出が6週連続で続いたこと、夏場の流動性低下、6月30日に控える四半期末のオプション満期が相場の重荷となった。

アルトコイン市場もビットコイン安の影響を免れなかった。イーサリアムやソラナなど主要銘柄が下落し、レバレッジポジションの清算も重なって短期的な変動性が高まった。マーケットメーク会社のウィンターミュート（Wintermute）はこれに先立ち、5万9000ドルを弱気相場の底を見極める重要な価格帯として示していた。

ただ、AI半導体株の反発は暗号資産市場の下げ渋りにつながった。マイクロン・テクノロジー（Micron Technology）が市場予想を上回る決算を発表し、AIサーバー向けメモリー需要の減速懸念が和らいだためだ。SKハイニックスの米株式市場上場推進を巡る報道も、半導体株への投資家心理を支えた。足元の暗号資産市場はAI関連株の値動きと歩調を合わせる場面が目立っており、半導体株の反発がビットコインや主要アルトコインの戻りにも影響した。

個別銘柄ではAAVEが際立って上昇した。スタンダードチャータード（Standard Chartered）が2030年末の目標価格を3500ドルと示したことを受け、24時間で約15%上昇し、80ドル近辺で取引された。

スタンダードチャータードのデジタル資産リサーチ部門グローバル責任者、ジェフ・ケンドリック氏は、AAVEが分散型融資市場で支配的な地位を回復し得ると分析した。DeFi市場全体の資産は2030年までに約37倍に拡大する可能性があるとし、AAVEの価格は2026年末に180ドル、その後600ドル、1200ドル、2200ドルへと段階的に上昇するとの見通しを示した。

もっとも、長期目標の達成には不確実性も残る。4月にケルプDAO（KelpDAO）で起きた約2億9100万ドルのハッキングの余波は、AAVEの流動性にも影響した。預かり資産は440億ドルから230億ドルまで減少した。DeFi融資市場におけるAAVEのシェアも、平均59%から38%まで低下した。

市場では四半期末まで変動性の拡大を警戒する雰囲気が強い。コイングラスによると、ビットコインの5万8000ドル割れの水準には約16億ドルのレバレッジロングポジションが集まっている。この価格帯を下回れば、追加の清算圧力が強まる可能性がある。投資家はFRBが重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）物価指数の発表を注視している。