概要
- JPモルガンは、地政学的な分断、人工知能（AI）の普及、長期的なインフレ圧力が重なり、世界市場の論理が構造的に変化していると明らかにした。
- 企業の資本支出（CAPEX）は、エネルギー安全保障、供給網の再編、物理的な安全に重点が移り、約12%%の伸び率を維持している。高い評価を受ける株式市場を支える要因になっているという。
- これを踏まえ、JPモルガンは短期債券、金、米国市場と産業・金融セクターに加え、半導体、電力、供給網再編の恩恵が期待される韓国・中国など新興市場の投資機会を選好していると述べた。
期間別予測トレンドレポート
世界の株式市場が過去最高値近辺を維持するなか、市場を支えてきた「低インフレ・高度なグローバル化」時代の論理が構造的に変わっているとの警告が出ている。
暗号資産専門メディアのブロックビッツが5月11日に伝えた。JPモルガン・チェース（JPMorgan Chase）プライベートバンクでグローバル投資戦略責任者を務めるグレース・ピーターズ氏は、足元の相場上昇を支える基調的な論理は過去とは異なると指摘した。主な変数として、地政学的な分断、人工知能（AI）の普及、それに伴う長期的なインフレ圧力を挙げた。
ピーターズ氏は、企業の資本支出（CAPEX）の性格が変わっていると分析した。企業の資本支出はもはや単なる効率改善ではなく、エネルギー安全保障、供給網の再編、物理的な安全確保に軸足が移っていると説明した。
AI関連投資を除いても、企業全体の資本支出の伸び率は約12%を維持しているという。こうした「レジリエンス優先」の投資姿勢が、高い評価を受ける株式市場を支えているとの認識を示した。
一方で、こうした構造はインフレをあおる可能性がある。ピーターズ氏は、安全保障と安定性を重視する高投資の構造は本質的に物価を押し上げる性格を持つとしたうえで、今後のインフレは市場予想より長く続く可能性があると強調した。
こうした判断を踏まえ、JPモルガンは短期債券や金などインフレ防衛資産を選好していると明らかにした。あわせて、米国市場と産業・金融セクターの比重を引き上げているという。さらに、半導体や電力、供給網再編の恩恵が見込まれる韓国や中国など新興市場の投資機会にも注目していると付け加えた。
ピーターズ氏は、世界市場が「低インフレ・高度なグローバル化」体制から「高投資・安全保障優先」体制へ移行していると述べた。こうした構造転換は、今後数年にわたって資産価格と投資成果に深い影響を及ぼすとの見通しを示した。
Minseung Kang
minriver@bloomingbit.ioBlockchain journalist | Writer of Trade Now & Altcoin Now, must-read content for investors.
