KB証券、ジェンスン・フアン氏退任でAI半導体市場再編　サムスン電子が最大の恩恵

エヌビディアの前最高経営責任者（CEO）、ジェンスン・フアン氏の退任をきっかけに、人工知能（AI）半導体市場の競争構図が変わり、サムスン電子が最大の恩恵を受ける可能性があるとの分析が出ている。

11月16日、KB証券が公表したリポートによると、キム・ドンウォン調査本部長は、エヌビディアの経営陣交代が短期的には事業の不確実性を高める一方、長期的にはAI半導体市場の供給網多様化を促すとの見通しを示した。

特に、グーグル（Google）やアマゾン・ウェブ・サービス（AWS）、AMDが独自のAI半導体開発を加速している点に注目した。これまでエヌビディアの画像処理半導体（GPU）に集中していた需要が、複数の製品に分散する可能性があるためだ。グーグルのテンソル処理装置（TPU）、AWSのトレイニアムなどの特定用途向け半導体（ASIC）、AMDのGPUが、エヌビディア製品の代替として浮上していると説明した。

こうした変化は、高帯域幅メモリー（HBM）市場にも追い風になるとKB証券は分析した。AI推論需要の拡大に加え、巨大IT企業による独自チップ開発が進むことで、HBM需要がエヌビディアのGPU向けにとどまらず、ASICや競合GPU全般へ広がる可能性があるためだ。

KB証券は、来年のサムスン電子のHBM出荷量に占めるエヌビディア向けの比率を35%と予想した。一方、グーグル、アマゾン、AMDなど非エヌビディア顧客の比率は65%に達すると見積もった。同じ期間の世界のHBM需要は、エヌビディア38%、グーグル37%、AMD13%、その他12%になると見込んだ。

キム本部長は、サムスン電子の主要HBM顧客であるグーグルとAMDが、AIアクセラレーター市場で影響力を拡大している点を重視した。両社の成長が、サムスン電子のHBM供給拡大と市場シェア回復に有利な環境をつくるとみている。

ASIC市場の拡大に伴うメモリー需要の増加も期待材料に挙げた。顧客ごとの要件に合わせたカスタムHBMに加え、サーバー向けDRAMや大容量メモリーの需要も増える可能性があるためだ。キム本部長は、エヌビディア以外の顧客比率が高いサムスン電子が、AI半導体の供給網多様化の過程で最も大きな恩恵を受けると評価した。