[分析] ビットコイン長期保有者の損失売り続く、調整シグナル鮮明

ビットコイン（BTC）の長期保有者が平均取得価格を下回る水準で保有分を移しており、市場の調整シグナルが続いていることが分かった。

11月10日、ビットコインのオンチェーンアナリスト、アクセル・アドラー・ジュニア（Axel Adler Jr.）はニュースレターで、長期保有者の損益率を示すLTH-SOPRが0.94となり、8日連続で1を下回ったと明らかにした。

LTH-SOPRは、長期保有者が移動させたビットコインの平均損益を示す指標だ。1を下回る場合、平均的に取得価格を下回る価格でビットコインを移していることを意味する。アドラー氏は、直近1カ月のLTH-SOPRの下落幅について、過去1年でも目立つ水準だと分析した。

長期保有者の保有量を示すLTH Supplyも減少した。足元の長期保有者の保有量は約1630万BTCで、この1カ月で17万1700BTC減った。

ただ、長期保有者の保有量減少がすべて売りによるものとは限らない。ビットコインは保有期間が155日を超えると長期保有分に分類されるため、コインの移動の有無によって指標が変動しうるためだ。

アナリストは、2つの指標はいずれも現在の調整シナリオを裏付けていると説明した。あわせて、LTH-SOPRが再び1を上回り、長期保有者の損失確定が止まるかどうかが重要だと指摘した。

同氏は、8月22日にもLTH-SOPRが現在と近い水準を記録し、当時のビットコイン価格は7万7075ドル（約1218万円）だったと付け加えた。その後の1カ月でビットコインは12.4%上昇したが、これはあくまで過去の事例にとどまり、今後の価格見通しを示すものではないと強調した。