JPモルガン「ビットコインの長期期待収益率は年10%」

JPモルガンは、暗号資産ビットコインの今後10年間の年率複利ベースの期待収益率を10%と示した。米国大型株や金を上回る水準となる。

JPモルガンは11月4日公表の「2027長期資本市場見通し」で、ビットコインの期待収益率や変動性、他資産との相関関係を検証し、こうした見通しを示した。基本シナリオでは、期待収益率を年率複利10%、年率換算の変動性を55%と見積もった。

これに先立ちJPモルガンが公表したリポートでは、米国大型株の年平均期待収益率を7.5%、プライベートエクイティを9.8%、金を5.5%とした。株式と債券を60対40で組み入れたポートフォリオの期待収益率は年7%だった。

グレースケール・リサーチ責任者のザック・パンドル氏は「ビットコインと米国大型株の相関係数は0.33で、海外株式や社債、ヘッジファンドより低かった」と説明した。株式と同じ方向に動く度合いが相対的に小さく、分散投資に活用する余地があるという。

パンドル氏は、ビットコインの予想年率複利収益率10%は「他のすべての資産群の期待収益率を上回る」と指摘したうえで、「高い収益率と中核的な株式資産に対する低い相関を併せ持つ投資対象を見つけるのは難しい」と述べ、ビットコインの潜在力は十分にあると強調した。