「ブルー・ウェーブ」直撃、ナスダック・KOSPI・ビットコインが総崩れ

米国のハイテク株から韓国の半導体株、ビットコインまで売りが広がった。米中間選挙後に浮上した人工知能（AI）データセンター規制への懸念が、リスク資産全般を揺さぶった。投資家が損失圧縮に向けて保有資産を処分し、借り入れを使った投資も強制的に解消されたため、下押し圧力が強まった。

11月6日のKOSPIは寄り付き直後に5000を割り込んだ。韓国取引所は同日午前9時3分ごろ、サーキットブレーカーを発動した。

時価総額上位の半導体株が指数を押し下げた。サムスン電子は取引序盤に10%安の18万1400ウォン（約2万1400円）、SKハイニックスは12%安の111万6000ウォン（約13万2000円）を付けた。前日も両銘柄はそれぞれ7.57%、9.46%急落していた。2日連続で大量の売り物が出た。

11月5日のニューヨーク株式市場でもAI関連株に投げ売りが出た。ナスダック総合株価指数は5.52%安の2万4315.00で引けた。S&P500種株価指数は4.36%、ダウ工業株30種平均は3.44%下げた。ナスダックは前月の高値から11.9%下落し、テクニカル面で調整局面に入った。

大型ハイテク株中心のナスダック100指数は約6.4%下落し、2020年3月の新型コロナウイルス禍によるショック以降で最大の1日下落率となった。フィラデルフィア半導体株指数も12%超下げた。S&P500採用企業の時価総額は1日で約3兆ドル（約474兆円）失われた。

暗号資産市場も下落を免れなかった。同日のバイナンスUSDT建て市場で、ビットコインは前日比約5.4%安の7万6200ドル台（約1200万円台）で推移した。下落局面では一時、7万5568ドル（約1190万円）まで値を下げた。選挙直後に回復していた8万ドル（約1260万円）の節目も再び割り込んだ。

市場はわずか1日前まで、選挙を巡る不透明感の後退を好感していた。民主党が上下両院を掌握する公算が大きくなると、ニューヨーク株式市場は反発し、ビットコインも上昇に転じた。

だが、データセンター建設に反対する民主党関係者の当選が、AIインフラ拡張を遅らせるとの懸念につながり、相場の地合いは一変した。巨額のAI投資を回収できるのかという従来の疑問に、規制負担への警戒が重なった。

データセンター事業を拡大してきたビットコイン採掘企業も打撃を受け、ハイテク株と暗号資産関連企業がそろって揺れた。

AI銘柄に集中していた機関投資家の持ち高圧縮も重荷となった。ゴールドマン・サックスは11月5日の顧客向けリポートで、「大型マルチストラテジー・ヘッジファンドはAI大型株へのエクスポージャーが過大で、相応の損失を被っている」と指摘した。野村は、レバレッジ型上場投資信託（ETF）が目標倍率に収益率を合わせる過程で、引けまでに約470億ドル（約7兆4200億円）分の株式を売却する必要があるとの見方を示した。

暗号資産市場では強制清算も発生し、追加の売りを招いた。コイングラスのデータでは、過去24時間に10億ドル（約1580億円）超のデリバティブポジションが清算された。大半は価格上昇に賭けたロングポジションだった。株安に伴うリスク回避の売りがビットコインに波及し、価格下落が再び強制清算を呼ぶ流れが繰り返された。

GSRリサーチのカルロス・グスマン副社長は「投資家はすでにAI投資の収益性に疑問を抱いていた。そこに中間選挙の結果が新たな重荷を加えた」と話した。そのうえで「前日に地政学リスク緩和への期待から起きた反発は、リスク資産選好の後退で反転した」と説明した。