DeFi業界、暗号資産ボルト規制を巡り意見対立

分散型金融（DeFi）業界で、暗号資産ボルト（Vault）を巡る規制のあり方を巡り、意見が分かれている。

11月3日にクリプト・イン・アメリカが報じた。クリプト革新委員会（CCI）は最近、ビットワイズ（Bitwise）、ギャラクシーデジタル（Galaxy Digital）、モルフォ（Morpho）などとともに、暗号資産ボルトの証券該当性を分析した238ページの報告書を米証券取引委員会（SEC）に提出した。

ボルトは、利用者が預けた暗号資産を貸し出しなど多様な投資戦略に基づいて運用するDeFiサービスを指す。

CCIは、ボルトが証券に当たるかどうかを判断する際、運用者の関与の度合いを重視すべきだと主張した。人の関与なしに、あらかじめ定められたルールに沿って運営されるボルトは、証券規制の対象外となり得るという。

これに対し、エイヴ（AAVE）やカミノ（KAMINO）などは、CCIが示した基準は過度に限定的だと反論した。人が直接運用するボルトや、分散型自律組織（DAO）が管理する融資プロトコルも、証券法の適用対象から外れ得ると訴えた。

利用者が資産に対する権利を維持し、共同投資の形で運営されていないのであれば、証券として分類すべきではないとの立場だ。

エイヴのリンダ・ジェン最高法務・政策責任者は「コミュニティーが公開の場で市場ルールを定め、変更前に利用者へ離脱の時間を与えるのは、資産を運用しているのではなく、市場を運営しているということだ」と説明した。