SKハイニックス、営業利益率80%に迫る　HBM・汎用メモリー価格急騰で

SKハイニックスが、人工知能（AI）向け半導体需要の拡大とメモリー価格の上昇を追い風に、80%に迫る営業利益率を記録した。

10月27日にブルームバーグが伝えたところによると、SKハイニックスの2026年7〜9月期の営業利益は83兆3333億ウォン（約9兆9000億円）と、前年同期比632.1%増えた。売上高は104兆6155億ウォン（約12兆4000億円）で327.9%増だった。営業利益率は約79.7%に達した。

業績改善の主因は、高帯域幅メモリー（HBM）と汎用メモリー価格の同時上昇だ。SKハイニックスはエヌビディアにHBMを供給しており、AIデータセンター投資の拡大の恩恵を受けている。加えて、DRAMとNANDフラッシュの価格急騰が収益性を大きく押し上げた。

とりわけ、メモリーメーカー各社がHBMの生産比率を高めたことで、汎用メモリーの供給が減少したことも価格上昇を後押しした。SKハイニックスは、メモリー供給不足が2030年まで続くと見込んでいる。

カウンターポイント・リサーチ（Counterpoint Research）のMS・ファン氏は「HBM価格も上昇しているが、業績急増は汎用DRAMとNAND価格の急激な上昇によるものだ」と分析した。そのうえで、四半期業績はまだピークに達しておらず、増勢は少なくとも2027年まで続く可能性が高いとの見通しを示した。

AIインフラ投資の拡大に伴うメモリー需要の増加も追い風となっている。マッコーリー（Macquarie）によると、メモリーは現在、AIデータセンター構築コストの約3分の1を占める。HBM価格は2027年までに2倍超に上昇する見通しで、関連コストの比重も高まるとみられる。

SKハイニックスは、エヌビディアなど主要顧客との長期供給契約を拡大し、収益性の確保に力を入れている。好業績を踏まえ、2026年度基準で100兆ウォン（約11兆9000億円）規模の追加株主還元策も公表した。