原油117ドル突破、中東の戦線拡大懸念でインフレ不安再燃

ブレント原油、4月以来の高値

来年4月渡しも100ドル上回る

「中核施設に打撃なら150ドル」警告

国際原油価格が1バレル=117ドルを突破した。米国とイランの戦闘が再び激化するとの懸念から原油の供給不安が強まったためだ。高値が長期化する可能性も意識され、金融市場ではインフレへの警戒感が改めて広がっている。

10月23日の英紙フィナンシャル・タイムズ（FT）によると、国際指標のブレント原油先物はニューヨーク市場で一時3.8%高の1バレル=117.45ドル（約1万8440円）まで上昇した。4月以降で最高値を付けた。その後は上げ幅をやや縮め、116.72ドルで取引を終えた。月初からの上昇率は10%を超えた。

市場は11月の米中間選挙前後に戦線が拡大する可能性に神経をとがらせている。米国とイスラエルがイランへの攻撃を拡大するとの懸念に、世界の原油在庫の減少が重なった。イラン国営放送は前日の10月22日、「ホルムズ海峡を通過するタンカー7隻が攻撃を受けるか、機雷に接触した」と主張した。イエメンのフーシ派によるサウジアラビア攻撃も増え、米国は現地の外交要員の一部と家族を退避させた。

戦争が早期に終わるとの期待も後退している。ドナルド・トランプ米大統領は10月23日（現地時間）、「戦争を非常に速やかに終わらせることができる」と語った。一方、マイク・ウォルツ国連駐在米大使はFTに対し、こう着状態が1年後まで続く可能性があると明らかにした。RBCキャピタル・マーケッツのヘリマ・クロフト商品戦略責任者は「近く終わるという言葉だけで、実際のミサイル攻撃を相殺することはできない」と指摘した。

供給不安の焦点は輸送の支障から生産設備の被害へ移りつつある。ホルムズ海峡を通過する原油輸送量が増えても、油田や製油・輸出施設が攻撃を受ければ供給の維持は難しいためだ。サクソバンクのオーレ・ハンセン商品戦略責任者は、追加攻撃で中核施設が損傷すれば、輸送経路の変更だけでは解決できない混乱が生じかねないと警告した。

先物市場には高値圏が長期化するとの見方も織り込まれた。来年4月渡しのブレント原油も1バレル=100ドル（約1万5690円）を上回った。目先の供給ショックが和らいでも、原油価格が急速に安定を取り戻すのは難しいとの見方が強まっている。

戦線拡大となれば価格が一段と跳ね上がる可能性もある。ラピダン・エナジーのボブ・マクナリー代表は、戦闘が激化して主要な石油施設に大規模な被害が出れば、原油価格は短期間で150ドル前後（約2万3540円前後）まで上昇し得ると見通しを示した。

エネルギー価格の急騰は物価と金利の重荷にもなっている。米国の今後5年間の期待インフレ率を映すブレークイーブン・インフレ率は10月23日、0.08ポイント上昇の2.47%となった。米10年国債利回りも0.03ポイント高い4.99%に上昇し、前日の低下分を一部取り戻した。

株式市場も重圧を免れなかった。S&P500種株価指数は前日に1.2%下落したのに続き、10月23日も0.5%下げた。人工知能（AI）投資の負担で揺れていた市場に、原油高に伴うインフレ不安が重なった格好だ。