米OCC、ステーブルコイン報酬の適法性を個別判断

米通貨監督庁（OCC）は、ステーブルコインの報酬プログラムの適法性を個別に判断する方針を決めた。

10月21日、コインデスクによると、OCCは同日、米国のステーブルコイン規制法「GENIUS法」の最終施行規則を公表した。施行日は2027年1月18日となる。

焦点となるのはステーブルコイン報酬だ。GENIUS法は、発行体が決済用ステーブルコインの保有・使用・維持だけを理由に、顧客に利息や収益を支払うことを禁じている。

OCCは、個別の報酬プログラムごとの事実関係や具体的な状況に応じて法条文を適用する立場を示した。報酬の一部がGENIUS法に明記された内容とは別の理由で支払われる場合には、認められる可能性があると説明した。ただ、どのような報酬設計が認められ、どのような設計が禁じられるのかについて、具体例は示さなかった。

既存の報酬プログラムを自動的に適法と認めることも否定した。OCCは、GENIUS法の制定前から運営されていたステーブルコイン報酬プログラムであっても、法令に適合すると推定はしないとした。

施行規則案に含まれていた、一部の報酬行為を規制違反と推定する条項は最終案で削除された。特定の報酬類型を一律に判断せず、各報酬プログラムの運営構造や支払い構造を個別に見る考えを示した。