SK株1.5%保有を開示したアライン「持ち株会社ディスカウント解消を」

物言う株主のアライン・パートナーズ・アセット・マネジメント（Align Partners Asset Management）が、SKグループの持ち株会社であるSKの株式1.5%を保有していると開示し、企業価値が過小評価されていると指摘した。孫会社SKハイニックスの業績と株価が、SKの企業価値に十分反映されていないと主張している。

アライン・パートナーズのイ・チャンファン代表は10月20日（現地時間）、米ニューヨークで開かれた「13Dモニター・カンファレンス」の投資アイデア発表セッションで、こうした内容を公表した。同社は同日、運用・助言するファンドを通じてSK株を約1.5%保有していることも明らかにした。

アライン・パートナーズは、SKが世界水準の人工知能（AI）事業基盤を持ちながら、KOSPI200構成銘柄の中で最も低い水準のバリュエーションにとどまっていると評価した。SKの来年の純利益コンセンサスは約24兆4000億ウォン（約2兆9100億円）という。これは10月16日時点のSKの時価総額約24兆9000億ウォン（約2兆9700億円）に匹敵し、株価収益率（PER）は1.0倍にすぎない。

SKの純資産価値（NAV）は100兆ウォン（約11兆9000億円）で、時価総額のディスカウント率は75.0%に上る。アライン・パートナーズは「SKの時価総額は、子会社のSKスクエアを通じて間接保有するSKハイニックス株の価値約60兆ウォン（約7兆1500億円）の半分にも満たない」と指摘した。年内に公表されるSKのバリューアップ計画が、過小評価解消の触媒になるとの見方も示した。一方で、今回の発表はSKを対象とするアクティビスト・キャンペーンの開始を意味するものではないと付け加えた。

ソ・ヒョンギョ記者 seogyo@hankyung.com