サムスン電子・SKハイニックス、1週間で17%・24%安　業績ピーク懸念

サムスン電子とSKハイニックスの株価が、1週間でそれぞれ17%、24%超下落した。半導体の好業績より、メモリー価格の上昇ペース鈍化や外国人投資家の売りに市場が敏感に反応している。

10月16日の終値は、サムスン電子が21万5500ウォン（約2万5200円）で前週比17.75%安だった。SKハイニックスは同24.33%安の127万2000ウォン（約14万9000円）で引けた。サムスン電子は第3四半期の暫定営業利益として107兆4000億ウォンを発表したが、株価の下支えにはつながらなかった。

BNK投資証券は、メモリー需要の鈍化と供給各社の増設が重なり、需給環境が悪化していると分析した。Dラムの契約価格上昇率は、第1四半期の93〜98%から第4四半期には10〜15%に低下するとの見通しを示した。中国勢の生産拡大やウォン高も、今後の利益を圧迫する要因に挙げた。

外国人投資家の売りも両銘柄に集中した。今年に入ってから10月12日までの有価証券市場における外国人の純売越額は約199兆1000億ウォン（約23兆3000億円）で、このうちサムスン電子とSKハイニックスが173兆2000億ウォン（約20兆3000億円）を占めた。

個別事業の収益性も変数だ。ユジン投資証券は、サムスン電子の第3四半期のファウンドリー・システムLSI部門の営業損失を約1兆5000億ウォン（約1760億円）と推定した。LS証券は、サムスン電子の高帯域幅メモリー（HBM）4市場参入に伴う競争激化を織り込み、SKハイニックスの来年のHBM営業利益率見通しを約80%から60%水準に引き下げた。

証券会社の見方の開きも大きい。SKハイニックスの目標株価は、BNK投資証券が148万ウォン（約17万3000円）、韓国投資証券が470万ウォン（約55万円）とし、322万ウォン（約37万7000円）の差がある。ユジン投資証券は「市場の視線と実際の業況の間の隔たりを埋めるには時間が必要だ」と分析した。