グラスノード「ビットコイン反発でも8万ドル下の下値支持力は弱い」

大口の買い注文で価格反発

8万ドル（約1270万円）下で買い支え弱まる

支持線割れなら清算負担

ビットコイン（BTC）は大口の買い注文を受けて反発したが、8万ドル（約1270万円）を下回る水準では追加下落を食い止める買い圧力が弱まっている。オンチェーン分析会社グラスノードがそうした見方を示した。

グラスノードは10月15日、Xで「直近1週間で8万ドルに積み上がっていた大口の買い注文が約定した」と明らかにした。その後、新たな大口買い注文が入り価格を押し上げた一方、「8万ドル下の支持力は再び弱まっている」と分析した。

今回の見立ては、相場反発を主導した買いと、追加下落に備える待機買いを分けてみる必要があることを示している。目先の価格を押し上げる注文が入っても、その下の価格帯に買い注文が十分に積み上がっていなければ、売り圧力が再び強まった際の衝撃を吸収しにくいためだ。

グラスノードはこれに先立つ10月14日公表の週次リポートでも、8万ドルを主要な防衛線に挙げた。バイナンスの現物市場では、最も大きい買い注文が集まる価格帯が従来の8万1000ドル（約1280万円）から8万ドルに下がったという。当時、米国のビットコイン現物上場投資信託（ETF）の平均取得価格は約8万1500ドル（約1290万円）と推計した。

問題は、8万ドルのすぐ下に価格上昇に賭けた先物ポジションの清算想定ゾーンが集中している点だ。グラスノードは「この価格帯を下抜ければ、担保不足に伴う強制清算の売りが加わり、下げ幅が広がる可能性がある」と指摘。追加下落時に注目すべき指標として、市場で活発に売買する投資家の平均取得価格を推定した「実質市場平均」の約7万8000ドル（約1230万円）を挙げた。

反発基調が続くには、待機買い注文だけでなく実際の現物需要の裏付けも必要になる。グラスノードは「現物ETFは再び純流出に転じた」と説明し、ETFへの資金流入が継続する流れが需要回復を確認する中核シグナルになると付け加えた。