ビットコイン採掘収益の手数料比率1%未満、旧型機の採算圧迫

ビットコイン（BTC）価格は足元で持ち直しているが、採掘収益に占める取引手数料の比率はなお1%を下回っており、旧型の採掘機器の採算を圧迫している。こうした分析を、オンチェーン分析家のアクセル・アドラー・ジュニア（Axel Adler Jr.）が示した。

アドラー氏は10月12日付のニュースレターで「直近30日間では、ビットコイン採掘業者の日次収益100ドルのうち、取引手数料に由来する金額は平均0.64ドルにとどまった」と明らかにした。

直近30日平均でみた採掘収益に占める手数料の比率は0.64%と、1週間前の0.65%とほぼ同水準だった。この指標は2025年8月中旬以降、1%を下回っている。採掘業者の収益の大半は新規発行されるビットコインから生じるため、採算はビットコイン価格と採掘機器の効率性に大きく左右されるという。

アドラー氏は、ビットコイン価格が5万9000ドル（約930万円）から8万4000ドル（約1330万円）水準まで上昇し、採掘環境は改善したと分析した。一方で、旧型機器の負担はなお大きいと指摘した。

電力料金を1キロワット時（kWh）当たり0.05ドルと仮定すると、ビットメインのアントマイナーS19でビットコイン1枚を採掘するのに必要な電気料金は約8万6700ドル（約1370万円）と試算された。足元のビットコイン価格を上回る水準だ。

一方、新型機のアントマイナーS21でビットコイン1枚当たりにかかる電気料金は約4万4300ドル（約700万円）だった。機器の購入費や冷却費、保守費用などを除いても、S19より収益余地は大きいとみている。

アドラー氏は「ビットコイン価格の上昇で採掘業者の状況は改善したが、旧型機器は現在の電力コスト水準では収益性の確保が難しい」と説明した。そのうえで「追加の価格上昇か、コスト低下が必要だ」と付け加えた。

もっとも、手数料比率が1%未満という事実だけで、採掘業者が機器の稼働を止めたり、保有するビットコインを売却したりしていると判断することはできないとも述べた。実際の収益性は、機器効率や電力コスト、保守費用などによって変わるためだ。