ハイパーリキッド系取引所で価格操作疑惑、トレーダーが128万ドル利益

ハイパーリキッド基盤の無期限先物取引所「ペーパートレード（Papertrade）」で、あるトレーダーがイーサリアム（ETH）の価格を人為的に動かし、約128万ドル（約2億円）の利益を得ていたことが分かった。

ザ・ブロックによると、このトレーダーは10月10日に公開されたペーパートレードで最大1000倍のレバレッジを使って大口ポジションを建てた後、ハイパーリキッドの現物市場でイーサリアムを大量に売買し、利益を上げた。ペーパートレードは、ハイパーリキッドの買い気配値と売り気配値の中間値を取引価格に用いる仕組みだ。

このウォレットは、ペーパートレードで大口ポジションを開設した後、ハイパーリキッドでイーサリアムの売買を繰り返した。10月10日午後6時1分から2分にかけて約6060ETHを買い付け、価格を0.12%押し上げた後、直後に約5210ETHを売却して価格を再び下落させた。1000倍レバレッジでは、原資産価格が0.1%動くだけでも証拠金に相当する損益が発生する。

ザ・ブロックが分析した取引記録によると、このウォレットは同日、ハイパーリキッドで約2億3100万ドル（約366億円）相当のイーサリアムを取引した。ペーパートレードでは総額31億8000万ドル（約5030億円）の取引高を記録し、約128万ドルの利益を得た。入金額は約120万ドル（約1億9000万円）だったが、出金額は約248万ドル（約3億9000万円）に達した。ただ、その後に660倍レバレッジで建てたイーサリアムのショートポジションが清算され、約45万ドル（約7100万円）の損失も被った。

論争が広がると、ペーパートレードは建玉残高（OI）の上限を厳格化すると明らかにした。ペーパートレード側は「今回の価格操作の試みは、取引構造の設計上の欠陥によるものではない」と説明したうえで、「サービス開始直後の需要に対応するため、ポジション上限を緩く設定していたことが原因だ」と述べた。さらに、オンチェーンと取引中継システムの両方で上限を引き下げていると付け加えた。

ペーパートレードは、その後このトレーダーが別の口座を通じて利益の大半を流動性プールに戻したと主張した。ただ、ザ・ブロックはこれを独自に確認できておらず、公開された取引記録では当該ウォレットの純出金額はなお約128万ドルに達すると報じた。一方、ペーパートレードの流動性プール残高は、今回の事態の当時に約500万ドル（約7億9000万円）から240万ドル（約3億8000万円）程度まで減少した後、回復したことが分かった。