「サムスン電子やSKハイニックスではなく、これで稼いだ」半導体素材・部品・装置ETFが好調、上位10本のうち7本 [イ・スのETFズームイン]

半導体素材・部品・装置関連ETF、直近1カ月で高収益

収益率上位10本のうち7本が半導体素材・部品・装置関連ETF

半導体各社の増設を追い風に、素材・部品・装置企業の成長持続に期待

2026年上半期の韓国ETF市場は、純資産総額が500兆ウォン（約58兆5000億円）に達し、新たな節目を迎えた。5月末に上場したサムスン電子・SKハイニックスのレバレッジETFは、韓国を超えて世界の株式市場でも注目を集めた。補完的な投資手段とみなされてきたETFは、いまや中核的な投資商品として定着している。〈ETFズームイン〉は、複雑さを増すETF市場を一歩踏み込んで読み解く。[編集者注]

直近1カ月では、半導体の素材・部品・装置関連の上場投資信託（ETF）が高い収益率を記録し、投資家の関心を集めている。収益率上位10本のうち7本を同関連ETFが占めた。証券業界では、韓国内外の半導体メーカーによる増設計画を踏まえると、素材・部品・装置企業の株価上昇基調は当面続くとみている。

10月3日にコスコムのETFチェックが公表した集計によると、10月2日時点の直近1カ月の韓国上場ETFの収益率（レバレッジ型、インバース型を除く）を集計した結果、上位10本のうち7本が半導体素材・部品・装置関連ETFだった。

DSアセットマネジメントの「DSコスダックアクティブ」は、この期間に32.36%の収益率を記録し、韓国上場ETFで首位だった。同ETFは、KOSDAQ市場で構造的な成長産業の主力株を選別して投資するアクティブ型商品だ。10月2日時点の組み入れ上位5銘柄は、シムテック（9.17%）、サムC&S（6.74%）、イオテクニクス（4.75%）、DKT（4.06%）、ミコ（3.70%）で、このうちDKTを除く4銘柄が半導体素材・部品・装置企業に属する。

ミラエアセット資産運用の「TIGER コスダック150IT」は29.50%の収益率で3位に入った。KOSDAQ150の構成銘柄のうち、情報技術（IT）分野に属する銘柄に分散投資するETFだ。10月2日時点の組み入れ上位5銘柄は、ジュソンエンジニアリング（8.88%）、ウォニクIPS（5.58%）、イオテクニクス（5.55%）、HPSP（5.29%）、シムテック（4.80%）で、5銘柄すべてが半導体素材・部品・装置企業だった。

シンハン資産運用の「SOL 半導体前工程」は29.01%の収益率で4位だった。韓国の半導体前工程企業に集中投資する商品だ。組み入れ上位5銘柄は、ジュソンエンジニアリング（20.62%）、ウォニクIPS（14.92%）、HPSP（14.44%）、PSK（10.24%）、ユジンテック（8.33%）だった。

同じ運用会社の「SOL AI半導体素材・部品・装置」は28.34%で6位に入った。前工程から後工程まで、韓国の半導体素材・部品・装置のバリューチェーンに分散投資するETFだ。組み入れ上位5銘柄は、ハンミ半導体（15.47%）、ジュソンエンジニアリング（10.92%）、イスペタシス（9.20%）、デドク電子（6.79%）、ウォニクIPS（6.28%）だった。

このほか、サムスン資産運用の「KODEX AI半導体中核装備」（27.20%、8位）、ミラエアセット資産運用の「TIGER コスダックアクティブ」（26.77%、9位）、KB資産運用の「RISE AI半導体TOP10」（26.49%、10位）も、収益率上位10位圏に入った。

半導体素材・部品・装置株が強い背景には、韓国内外の半導体企業による設備投資拡大の流れがある。金融投資業界によると、サムスン電子とSKハイニックスの今年の設備投資コンセンサス（証券会社予想の平均）は、年初に比べてそれぞれ34%、51%引き上げられた。来年の設備投資コンセンサスも年初比で急ピッチに上昇している。

シンハン資産運用ETFコンサルティングチーム長のチョン・ギフン氏は「前工程では、新規生産ラインの構築と工程転換に伴う装置発注への期待が、後工程では高帯域幅メモリー（HBM）の高積層化や先端パッケージングの適用拡大に伴う投資期待が主な原動力になっている」と説明した。そのうえで「韓国の素材・部品・装置企業は技術競争力の強化に加え、顧客の多様化も進んでいる。業況回復とともに、構造的な成長可能性も評価されている」と指摘した。

こうした状況を受け、半導体素材・部品・装置企業の成長は今後も続くとの見方が出ている。ハナ証券のキム・ロクホ研究員は「素材・部品・装置企業には全般的に投資機会が多いと判断している」と語った。韓国内外の半導体企業の増設日程を踏まえると、2028年まで外形成長の可視性は非常に高いとの見通しを示した。

今後の半導体素材・部品・装置株の値動きを見極めるうえで、業績が重要な変数になる。チョン氏は「今回の第3四半期決算では、素材・部品・装置企業の受注増が実際の売上高につながっているかが主要な焦点になる」と述べた。売上高の拡大とともに営業利益率が改善しているかどうかも重要で、海外顧客の確保や新製品の供給が具体化しているかも、中長期の成長性を判断する重要な基準になると付け加えた。

イ・ス 韓経ドットコム記者 2su@hankyung.com