コスダック、取引時間中に900台回復　AIで半導体部材・光通信が主導

韓国の新興企業向け株式市場コスダック指数が、約3カ月ぶりに取引時間中の900台を回復した。人工知能（AI）インフラ投資の拡大を背景に、大型半導体株にとどまらず、半導体の素材・部材・装備や光通信、電力インフラ関連に物色の広がりがみられる。米国の追加利上げ懸念の後退も、中小型株への買いを後押ししている。

10月2日午前10時20分時点のコスダック指数は、前営業日比0.92%高の902.49だった。取引時間中に900台を上回ったのは、7月上旬以来およそ3カ月ぶり。ソンホ電子、オイソリューション、RFマテリアルズなどの光通信株に加え、ジュソンエンジニアリング、ネオセム、リノ工業、シムテックなど半導体の素材・部材・装備株が上昇を主導した。

足元の反発局面では、コスダックの戻りがコスピを上回っている。コスダックは9月15日の812.41から10月1日の894.29まで約10%上昇した一方、同期間のコスピの上昇率は約5%にとどまった。

背景には世界的なAI投資の拡大がある。ハイパースケーラーによるデータセンター増設が続き、恩恵はメモリーだけでなく、半導体製造装置やパッケージ基板、光通信、電力設備にも広がっている。大型半導体株が高い業績期待と割高感への警戒を織り込んでいるのに対し、素材・部材・装備やインフラ関連は新規投資拡大の直接的な恩恵銘柄として浮上している。

需給面でも資金はコスダックに傾いた。10月1日に外国人投資家は有価証券市場で5485億ウォン（約636億円）を売り越したが、コスダックでは2278億ウォン（約264億円）を買い越した。機関投資家もコスダックで5682億ウォン（約659億円）を買い越し、有価証券市場での買越額を上回った。

米国の利上げペース鈍化への期待も、中小型の成長株を支えた。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のフェドウオッチによると、10月の米連邦準備理事会（FRB）による利上げ確率は、1週間前の70%から24%水準へ低下した。金利急騰に相対的に弱かった成長株の負担が和らいだ格好だ。

AI投資の拡大は、コスダックの時価総額上位の顔ぶれも変えつつある。2025年末には時価総額上位10銘柄に半導体株はなかったが、10月1日時点ではジュソンエンジニアリング、ウォニクIPS、EOテクニクス、リノ工業、シムテック、HPSPの6社が上位10位圏に入った。

とりわけジュソンエンジニアリングの時価総額は2025年末に比べて約8.8倍に増え、年初の57位から3位に浮上した。大韓光通信も同期間に時価総額が約9倍となり、300位圏外から30位台前半まで順位を上げた。

市場では、AIインフラ投資が続く限り、半導体の素材・部材・装備や光通信、電力関連株の相対的な強さが続く可能性に注目が集まっている。ただ、米雇用指標の発表や連休を控えており、短期的な変動性拡大の余地は残る。