290億ドルで企業売却の富豪、ファミリーオフィスを「機関投資家」に育成

超富裕層の間で、一族の資産を管理するファミリーオフィスを専門投資組織へ育てる動きが広がっている。企業売却などで資産規模が急拡大するなか、外部の運用会社に頼るだけでなく、投資や税務、相続まで自ら管理したいとの需要が強まっているためだ。

10月1日付のウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）によると、業務用食品卸のジェトロ・レストラン・デポをシスコ（Sysco）に売却することで合意したネーサン・「ネイティ」・カーシュ一族は、ニューヨークのファミリーオフィス「キーポ」の拡充に乗り出した。最高投資責任者（CIO）や上場・未上場投資の責任者らを採用し、一族資産の大半を直接管理する計画だ。

シスコの買収額は負債を含め約290億ドル（約4兆5800億円）。現金220億ドル（約3兆4700億円）とシスコ株9150万株を支払う条件で、2027年1〜3月期末までに取引を完了する予定だ。巨額の現金と株式が流入するため、既存組織を機関投資家並みの水準に引き上げる必要性が高まった。

ファミリーオフィス拡大は世界的な流れでもある。資産情報会社アルトラタによると、単一家族のみを担当するシングルファミリーオフィスは2019年の6269カ所から2025年には9237カ所となり、約47%増えた。

最上位層の資産が急速に膨らんでいることも背景にある。米連邦準備制度理事会（FRB）によると、米国家計の資産は2026年4〜6月期に185兆7000億ドル（約2京9300兆円）と過去最大を記録した。上位0.1%世帯の資産比率も5年前の13.5%から15%に上昇した。

企業売却後に独自の投資組織を設ける例も増えている。石油事業家のオートリー・スティーブンス氏は会社を260億ドル（約4兆1100億円）で売却した後、SGFキャピタルを設立した。医療用品流通会社メドラインの持ち分を300億ドル（約4兆7400億円）超で売却したミルズ一族も、複数のファミリーオフィスを運営している。

カーシュ一族は今後、社内の投資チームが資産配分全体と長期投資戦略を定め、外部運用会社を監督する体制に改める予定だ。ファミリーオフィスが単なる資産管理組織を超え、事実上の機関投資家へと変貌するなか、投資力だけでなくガバナンスと組織運営の重要性も増している。