カカオペイ証券、オンドと提携　ブロックチェーンで韓国株の世界流通網拡大へ

カカオペイ証券は、現実資産（RWA）のトークン化プラットフォームを手がけるオンドファイナンス（Ondo Finance、ONDO）と提携し、韓国株のグローバルなオンチェーン流通を推進する。

カカオペイ証券のチョン・インヨン副社長は9月29日、ソウル市江南区・清潭のライオンクラブで開かれた「オンドラン・プルタギ」イベントで、「韓国株をグローバル市場に供給し、韓国資産をブロックチェーン上で流通させる案を検討している」と明らかにした。

これに先立ち同日、カカオペイ証券とオンドファイナンスは、韓国の資本市場とグローバルなオンチェーン金融市場をつなぐための提携を発表した。

両社は、海外のトークン化株式を韓国の投資家に提供するだけでなく、韓国株をはじめとする韓国資産をトークン化し、世界の投資家に提供する双方向の事業を模索する。海外の金融商品を韓国に持ち込む従来モデルから一歩進み、韓国の金融商品の流通範囲をグローバルなオンチェーン市場へ広げる構想だ。

チョン副社長は、トークン化の意味は株式の取引時間を24時間に広げることにとどまらないと語った。株式が持つ経済的権利までプログラム可能な形にできる点が重要だという。

従来の株式取引は、証券会社や取引所、清算・決済機関などがそれぞれ役割を分担する構造だ。一方、金融資産がブロックチェーン上でプログラム可能な形で実装されれば、資産の売買や決済だけでなく、その資産に伴う各種の金融上の権利まで一つの環境で処理できると説明した。

またチョン副社長は、オンチェーン金融の利点として「組み合わせ可能性」を挙げた。「ステーブルコインが資金をプログラム可能な形にしたとすれば、今や株式のトークン化は金融上の権利までプログラム可能にし始めている」と強調した。

そのうえで「オンドを通じて投資家は200超のトークン化資産にアクセスできる」と述べ、この過程で裏付け資産の経済的エクスポージャーをオンチェーン上で実装できると付け加えた。

もっとも、こうした事業を実現するには規制面の刷新が欠かせない。チョン副社長は、今後のグローバル事業の推進は法令や規制の検討にかかっているとしたうえで、「我々の目標は、複数のグローバルパートナーと協力し、韓国株がグローバル市場に進出できる規制されたゲートウェイを開くことだ」と述べた。

カカオペイ証券は、この仕組みを活用して韓国株の投資家基盤を海外に広げる構想を描く。これまで韓国の証券会社のグローバル事業は、韓国の投資家に米国など海外株へのアクセスを提供することに軸足があった。今後は逆に、韓国の金融商品を海外投資家に供給する経路としてオンチェーン金融を活用できる可能性があるという。

チョン副社長は「我々の目標は、複数のグローバルパートナーと協力し、韓国株がグローバル市場に進出できる規制されたゲートウェイを開くことだ」と改めて語った。あわせて、韓国資産をブロックチェーン上で共有し、新たな活用先をつくる方策を探る考えも示した。

ただ、実際に韓国株をトークン化し、グローバルに流通させるまでには、規制を含め乗り越えるべき課題が残る。チョン副社長は、関連事業は法令や規制の検討を前提に進めていると説明した。既存の資本市場で適用されている制度や投資家保護の仕組みも、資産がブロックチェーンに移ったからといってなくなるわけではなく、新たな技術環境に合わせて実装する必要があるとの認識を示した。