【分析】ビットコイン長期保有者の実現収益率72%　売り圧力は限定的

ビットコイン（BTC）の長期保有者が実現している収益率は、過去の強気相場の高値圏と比べてなお低い水準にとどまっていることが分かった。長期保有者は本格的な利益確定に動くより、追加上昇を待つ可能性が大きいという。

クリプトクアント（CryptoQuant）の寄稿者ダークフォスト（Darkfost）は9月25日、「足元でビットコイン長期保有者が実現している収益率は約72%と推定される」と分析した。「数値自体は大きく見えるが、過去の市場高値で記録した収益率と比べると大幅に低い水準だ」と説明した。

実際、2024年12月のビットコイン長期保有者の実現収益率は約350%に達していた。現在の収益率は当時のおよそ5分の1にとどまる。長期保有者は一般に短期保有者より価格変動に敏感に反応しにくく、どの水準で利益を確定するかは市場の中長期的な売り圧力を見極める指標として使われる。

ダークフォストは、足元の長期保有者の利益確定水準について、以前の弱気相場で見られた水準と似通っていると指摘した。ビットコイン価格が上昇しても、長期保有者にとっては過去の強気相場の高値圏と比べ、まだ積極的に保有分を処分するほどの収益局面には入っていないことを意味する。

同氏は「現在は比較的緩やかな利益確定局面だ」としたうえで、「これは大半の長期保有者がもう少し待つ要因になるだろう」との見方を示した。