「サムスン電子・SKハイニックスに半分投資」 未来アセット、日本で韓国半導体ETF上場

「グローバルX韓国半導体トップ10」上場、資産管理事業を拡大

サムスン電子25%・SKハイニックス25%

装置・素材・部品の上位8社を組み入れ

現地証券会社1社の買収を推進

実現なら金融ライセンスを早期確保

サムスン電子とSKハイニックスを組み入れた上場投資信託（ETF）が日本の株式市場に上場した。未来アセットグループは、日本の個人投資家の資金を韓国の半導体企業につなぐ足場を築いた。日本の証券会社買収を急ぐ同グループは、こうしたETFを武器に、拡大する新NISA（少額投資非課税制度）市場を開拓する戦略だ。

日本の投資家、韓国の半導体株に関心急拡大

9月9日、日本取引所グループ（JPX）によると、グローバルXジャパンが運用する「グローバルX 韓国半導体トップ10 ETF」が同日、東京証券取引所に上場した。東京証券取引所は8月20日にこの商品の新規上場を承認していた。

同ETFは、韓国の半導体企業10社で構成する「FnGuide半導体TOP10指数」の円換算指数に連動する。サムスン電子とSKハイニックスをそれぞれ25%組み入れ、2社で資産全体の半分を占める。残る50%は、半導体製造装置や素材・部品を手がける上位8社に配分する。

人工知能（AI）産業の成長で、高帯域幅メモリー（HBM）などメモリー半導体の需要が増えている。これを受け、韓国の半導体株に対する日本の投資家の関心も足元で急速に高まった。大和証券の坪井裕豪シニアリサーチャーは「日本メディアが韓国の半導体企業の業績を大きく取り上げており、一般投資家まで韓国企業への接点が広がっている」と語った。

グローバルXジャパンは、未来アセット資産運用が2018年に買収した米ETF運用会社グローバルXと、日本の大和証券グループが合弁で2019年に設立した。出資比率はグローバルXが50%、大和アセットマネジメントが40%、大和証券グループが10%だ。未来アセットは同社を通じ、日本で米ハイテク株、日本の半導体株、高配当株、カバードコールなど多様なETF商品を拡充している。

ETF商品に現地証券会社の販売網を組み合わせ

未来アセットグループが日本で現地証券会社の買収を進めているのも、こうしたETF事業と連動した動きだ。日本の金融業界によると、未来アセットグループは買収対象となる証券会社1社を確定し、法務検討の手続きを進めている。この作業は朴炫柱（パク・ヒョンジュ）未来アセットグループ会長が陣頭指揮を執る。

日本で新たに証券業に参入するには、金融当局の認可取得やシステム構築、顧客基盤の確保に相当な時間を要する。既存の証券会社を買収すれば、金融商品取引業のライセンス、顧客基盤、営業網を一括で確保できるため、市場参入までの期間を短縮できる。

未来アセットの競争力は、グローバルETFの商品開発力と資産管理（WM）の運営力にある。「グローバルX NASDAQ100デイリー・カバードコールETF」は、わずか4カ月で運用資産が500億円を超えた。商品競争力を確認したことで、現地証券会社の買収を通じて直販と資産管理サービスを広げられるとみている。

日本の個人投資家市場は、新NISAの導入後に構造的な成長局面に入ったが、ETFの活用はなお韓国ほど広がっていない。個人投資家によるテーマ型・インカム型ETFの活用や、モバイルプラットフォームを通じた取引には大きな成長余地がある。未来アセットは、韓国や米国などで培ったETF商品開発力とグローバル投資ネットワークを生かし、日本の投資家に自国株や既存のインデックスファンド中心の運用から裾野を広げ、多様なグローバル資産に投資する選択肢を提供する方針だ。朴会長は、米ウェルススポット、豪ストックスポット、インドのシェアカン証券に続き、日本を加えた4拠点を軸にグローバル資産管理ネットワークを強化する戦略を描く。

現地証券会社の買収が実現すれば、未来アセットはグローバルETF商品と販売網を組み合わせ、日本の個人投資家の資金を直接取り込む資産管理事業を拡大できるようになる。

東京=チェ・マンス特派員 bebop@hankyung.com