タイダル、米FOMCの金利決定に投資する「予測市場ETF」2本を申請

資産運用会社タイダル・インベストメンツ（Tidal Investments）が、米連邦準備理事会（Fed）の政策金利決定に連動するイベント契約に投資する予測市場型の上場投資信託（ETF）2本を申請した。

ブルームバーグのETFアナリストであるヘンリー・ジム氏によると、タイダルは9月8日、「Prediction Market Fed Funds Consensus ETF」と「Prediction Market Fed Funds Surprise ETF」を設定するための申請書を提出した。両商品の効力発生日は11月20日を予定しており、運用報酬は未定だ。

投資助言は、タイダル・フィナンシャル・グループ（Tidal Financial Group）傘下のタイダル・インベストメンツが担う。タイダルは、運用報酬などを除くファンド運営上の費用の大半を自社で負担するか、第三者に負担させる方針を示している。

両ETFは、米商品先物取引委員会（CFTC）の規制を受けるイベント契約を活用し、連邦公開市場委員会（FOMC）によるフェデラルファンド金利の目標決定に投資する仕組みで設計された。イベント契約に直接投資するのではなく、主に店頭（OTC）のトータル・リターン・スワップ（TRS）や前払い型フォワード契約を通じて関連するエクスポージャーを確保する。

このうち「Prediction Market Fed Funds Consensus ETF」は、予定されたFOMC会合で市場が最も可能性が高いとみる金利決定の結果を反映するイベント契約を軸にポートフォリオを組成する。複数のFOMC会合とフェデラルファンド金利目標の結果にまたがり、同時に約5〜40件のイベント契約にエクスポージャーを持つ見込みだ。

「Prediction Market Fed Funds Surprise ETF」も、FOMCの金利決定を原資産とするイベント契約を活用する商品だ。ただ、開示資料には、サプライズETFの具体的なポートフォリオ構成や、「コンセンサス」商品との詳細な運用戦略の違いは示されていない。

両商品が上場すれば、投資家は個別の予測市場に直接参加せず、ETFを通じてFOMCの政策金利決定に関連するイベント契約へ間接的に投資できるようになる。