米・イラン交戦拡大で原油急騰　ブレント2日で7%高、100ドル再接近

中東情勢が緊迫、ブレント原油は2日で7%超上昇

米空爆に革命防衛隊「報復」

「ホルムズ海峡の通航混乱が長期化も」

利上げ懸念で株安

ユーロ圏インフレ率は3年ぶり高水準

米国がイランへの攻撃を強めたことで、国際原油価格はこの2日間で7%超上昇し、1バレル=90ドルを再び上回った。原油高は利上げ観測も押し上げ、世界の株式市場はそろって下落した。エネルギー価格の上昇を受け、ユーロ圏（ユーロ導入19カ国）の消費者物価上昇率は3年ぶりの高水準となり、実体経済への打撃を警戒する空気が強まっている。

国際原油、90ドル台を回復

9月1日の英ロンドンICE先物取引所で、北海ブレント先物は前日比4.6%高の1バレル=94.65ドル（約1万5200円）で取引を終えた。米ニューヨーク商業取引所では、10月物の米国産標準油種WTI先物が前日比5.20%上昇し、1バレル=90.22ドル（約1万4400円）で引けた。ブレントは7月24日以来、WTIは7月23日以来の高値となった。この日午前は2%台の上昇だったが、米国がイランを2日ぶりに再空爆したとの報道を受け、上げ幅を広げた。

米中央軍は9月1日、米東部時間の正午にイラン革命防衛隊（IRGC）を標的とした空爆を始めたと明らかにした。ホルムズ海峡を航行する民間船舶や、中東に展開する米軍部隊への攻撃を試みたIRGCへの対応だと説明した。

イランも反撃を予告した。IRGCは同日の声明で、米軍による南部沿岸への空爆を「切迫した状況の表れ」と位置づけ、強力な報復措置に踏み切ると表明した。

これを受け、主要な原油輸送路であるホルムズ海峡の通航障害が長引くとの懸念が強まっている。

サクソバンク（Saxo Bank）のオーレ・ハンセン氏は、ホルムズ海峡を通るエネルギー供給の流れに長期的な支障が生じるとの懸念が強まったと指摘した。数日内にブレント基準の原油価格が100ドルを超えるとの見方も広がっている。

原油高の波は金融市場にも及んだ。9月1日の米株式市場では、ダウ工業株30種平均が前日比419.02ポイント安の5万2766.88で取引を終えた。9月2日のアジア株式市場では、日経平均株価が2.85%、台湾加権指数が1.67%下落して引けた。

市場では、原油高が米連邦準備理事会（Fed）の引き締めを促しかねないことが株安要因になっているとみる向きが多い。米10年物国債利回りはこの日、年4.796%まで上昇した。9月の米連邦公開市場委員会（FOMC）で政策金利が0.25ポイント引き上げられる確率は、シカゴ・マーカンタイル取引所のFedWatchで68.2%まで上昇した。1週間前の39.6%から大きく切り上がった。

米投資会社ベアードのロス・メイフィールド投資戦略アナリストは、最近のケビン・ウォーシュFed議長のタカ派発言に続き、イランで空爆が起き、原油価格も上昇したと語った。そのうえで、株価が過去最高値近辺にある局面では「リスクオフ」（安全資産への資金移動）の動きが避けられないと分析した。

弱い環は欧州

今回の原油高ショックは欧州経済に大きな打撃を与える公算が大きい。9月1日に発表されたユーロ圏の8月の消費者物価上昇率は3.3%と、2023年9月の4.3%以来の高水準となった。とりわけエネルギー価格は14.3%上昇し、物価を押し上げた。6カ月超に及ぶホルムズ海峡封鎖に、ウクライナ戦争によるエネルギー需給悪化が重なったためだ。

欧州中央銀行（ECB）は物価上昇を抑えるため、9月10日の理事会で政策金利を年2.25%から0.25ポイント引き上げる見通しだ。欧州連合（EU）欧州委員会は、今年のユーロ圏成長率見通しを前年の1.4%より低い0.9%とした。エネルギー高への対応に追われるECBが10月にも利上げに踏み切れば、内需と投資はさらに弱まるとの懸念がある。

欧州各国の財政事情も悪化しており、大規模な補助金で景気への打撃を和らげるのは容易ではない。ECBの見通しによると、ユーロ圏の財政赤字の対域内総生産（GDP）比は、前年の2.9%から今年は3.6%、来年は3.7%に拡大する。各国政府がエネルギー補助金を再び大幅に積み増せば、国債発行が増え、長期金利の上昇を通じてECBの引き締め効果が薄れる可能性がある。逆に財政支援を抑えれば、家計の実質所得と企業収益が一段と減り、景気後退リスクが高まる。

キム・ジュワン記者 kjwan@hankyung.com