グレースケール、ジーキャッシュ現物ETF上場　NYSEアーカで取引開始

暗号資産運用会社のグレースケール（Grayscale）は、プライバシーコインのジーキャッシュ（ZEC）に投資する現物上場投資信託（ETF）を上場した。

暗号資産メディアのディクリプトが8月25日に報じた。同社のジーキャッシュETFは同日、ニューヨーク証券取引所アーカ（NYSE Arca）で「ZCSH」のティッカーで取引を始めた。投資家はZECを直接買い付けたり保管したりせず、証券口座を通じて価格変動に投資できる。

ZCSHの前身は、2017年10月に私募形式で設定された「グレースケール・ジーキャッシュ・トラスト」だ。グレースケールは2025年11月、米証券取引委員会（SEC）に同信託のETFへの転換を申請した。

グレースケールのインデックス部門責任者、スティーブ・バヌーニー氏は、投資家が既存の証券口座を通じ、ビットコインやイーサリアムを超えるデジタル資産への投資機会を一段と求めていると述べた。ジーキャッシュについては、この市場で独自の位置を占めていると指摘した。

今回の上場は、ジーキャッシュが最近、重大なセキュリティー上の脆弱性を修正した後に実現した。5月には、ジーキャッシュの匿名取引システムで、攻撃者が偽造ZECを生成できる脆弱性が見つかった。開発チームは6月に緊急パッチを適用した。ただ、ジーキャッシュのプライバシー機能の特性上、この脆弱性が実際に悪用されたかどうかの確認は難しい。

その後、ジーキャッシュは7月に「アイアンウッド（Ironwood）」アップグレードを実施し、問題となった従来の匿名取引システムを新たな構造に置き換えた。グレースケールは今後、ジーキャッシュの採用状況と活用度、ネットワークの安全性に加え、アイアンウッドの定着状況を見極める方針だ。

バヌーニー氏はZCSHについて、より幅広いデジタル資産ポートフォリオの中でビットコインの代替となる商品ではないと説明した。高いリスクを取ったうえで別枠で組み入れる投資手段と位置づけているという。