ロビンフッドCEO、米国にトークン化株の規制整備促す　海外に主導権流出の恐れ

米国がトークン化株に関する規制の枠組みを早急に整えなければ、次世代の金融市場インフラの主導権を海外に明け渡しかねないとの警告が出ている。

コインデスクが8月18日に報じた。ロビンフッド（Robinhood）のブラッド・テネブ最高経営責任者（CEO）はXで、世界の金融市場が「トークン化スーパーサイクル」の初期段階に入ったと指摘し、米規制当局はトークン化株が制度圏に入る道を開くべきだと訴えた。

テネブCEOは、トークン化の核心は単に株式をブロックチェーン上に載せることではなく、資産の所有権を支える金融インフラ自体を再構築する点にあると強調した。これにより、リアルタイム決済や24時間取引、金融会社間の自由な資産移転が可能になると説明した。

なかでも、リアルタイム決済をトークン化株の大きな利点に挙げた。2021年のゲームストップ騒動では、清算機関による担保要求が急増し、ロビンフッドが一部銘柄の買い注文を制限した経緯がある。既存の決済システムは、市場が急変する局面で金融会社に相当の負担を及ぼしうるとの認識を示した。

米株式市場の決済期間は、従来の約定から2営業日後に受け渡す「T+2」から、1営業日後の「T+1」に短縮された。テネブCEOは、ブロックチェーンを使えば取引と決済、資産移転をリアルタイムで処理でき、約定から決済までの間に生じるリスクや担保負担をさらに下げられるとみている。

取引時間の拡大も利点として示した。ロビンフッドは米国で現在、週5日24時間の株式取引サービスを提供している。一方、ブロックチェーン基盤のインフラでは、複数の取引所や代替取引システムをつながなくても、24時間365日の取引環境を構築できるという。

ロビンフッドはすでに米国外でトークン化株事業を拡大している。現在は120超の国・地域の利用者に、190超の米国株を対象とするトークン化商品を提供しており、配当に伴う経済的利益も反映する。これらのトークンは実際の株式を1対1で裏付けとするが、保有者が原株を直接保有する仕組みではない。

一方、米国内では証券取引や保管、清算、株主の権利に関する規制が、トークン化株の普及を阻む主な壁として残っている。テネブCEOは、規制が認めれば将来的にトークン化株にも既存株と同等の株主の権利を付与できるとの見通しを示した。

今後は、トークン化の対象を上場株から未上場企業や不動産などへ広げる可能性にも言及した。従来の市場ではアクセスや流動性が限られていた資産を、ブロックチェーン基盤で売買できるようにする構想だ。

テネブCEOは「世界が米国資産を基盤に未来の所有権インフラを構築しているのに、当の米国投資家が後れを取るのは奇妙な結果だ」と語り、米政策当局に制度整備を急ぐよう求めた。