1ドル=1600ウォン目前から1300ウォン台へ、為替変動は金融危機後で最大

1月に90ウォン急騰、7月に125ウォン急落

日次の変動幅も2009年以降で最大

2026年のウォン相場の変動性は、世界金融危機後で最大水準に拡大した。一時は1ドル=1560ウォンに迫り、1600ウォン台を脅かしたが、短期間で急落し、足元では1300ウォン台入りが目前に迫っている。

8月9日にソウル外国為替市場と韓国銀行の経済統計システム（ECOS）が公表したデータによると、2026年初めから7月末までの月間平均変動幅は47ウォンだった。午後3時30分時点の月末値を前月末と比べたベースで、金融危機で為替変動が激しかった2009年の61.2ウォン以来、16年ぶりの大きさだ。

月間変動幅の年間平均が40ウォンを超えたのは過去4回しかない。通貨危機だった1997年は72.2ウォン、1998年は97.6ウォン、金融危機だった2008年は68.3ウォン、2009年も高水準だった。

月別にみると、3月は中東戦争の勃発直後に90.4ウォン上昇した。4月は米国とイランの交渉進展への期待から46.8ウォン下落した。5月と6月は外国人の株式の大幅な売り越しに加え、中東不安も続き、それぞれ24.6ウォン、41.5ウォン上昇した。7月には125.4ウォン急落した。

日次の変動性も同様の流れをたどった。2026年初めから8月7日までの1日当たり平均変動幅は8.2ウォンだった。午後3時30分時点で前営業日と比べたベースで、2009年の平均9.4ウォン以来の高水準となった。変動が大きかった新型コロナウイルス禍の5ウォンと比べても異例の大きさだ。

足元のウォン高の進行ペースは、米国の関税賦課で変動性が高まった2025年4〜6月と比べても速い。為替相場は7月2日に1555.8ウォンで高値を付けた後、8月7日までの25営業日で139.7ウォン下落した。1日平均では5.6ウォン下げた計算になる。2025年4月9日の1472ウォンから6月30日の1347.1ウォンまで、1日平均2.5ウォンずつ下落した局面の2倍を超える速さだ。

7月は輸出企業のドル売りが続き、円安やドル高といったウォン安要因も和らいだことで、相場は1400ウォン台前半まで急速に下げた。SKハイニックスの米国預託証券（ADR）上場に伴う資金流入をきっかけに輸出企業のドル売りが集中し、外為市場の需給の偏りが一気にウォン買いへ傾いた影響が大きかった。

これに米国と日本の通貨当局による異例の協調介入も加わり、東アジア通貨高を後押しした。米国と日本の通貨当局は7月31日、円安に対応するため円を共同で買い入れた。協調介入が実施されたのは、アジア通貨危機だった1998年以来28年ぶりだ。

1ドル=164円に迫っていたドル・円相場は一時155円台まで急落し、8月8日時点では157円台まで戻した。ウォンもこれに連動して上昇圧力を受けた。

米連邦準備理事会（FRB）の追加利上げ観測が後退し、ドルが弱含んだこともウォン高を支えた。8月7日に発表された米雇用統計が予想外に弱く、年内の利上げ見通しが後退した。主要6通貨に対するドルの価値を示すドル指数は取引時間中に99.399まで低下した。

為替相場は8月8日午前6時に1ドル=1409.5ウォンで取引を終えた。取引時間中の安値である1407.3ウォンベースでは、2025年10月2日の1399.5ウォン以来の低水準となった。

パク・スビン 韓経ドットコム記者 waterbean@hankyung.com