ベセント氏がFIMAレポ拡大要求　円防衛の重要カードに浮上

米国と日本による共同の為替市場介入を受け、スコット・ベセント米財務長官が米連邦準備理事会（FRB）の「FIMAレポ（Foreign and International Monetary Authorities Repo Facility）」の拡大を公に求め、市場の関心を集めている。

ブルームバーグが8月5日に報じた。FIMAレポは、外国の中央銀行や通貨当局が米国債を担保に連邦準備銀行からドルを借り入れられる制度だ。借入枠は1機関当たり1日最大600億ドル（約9兆4600億円）。

日本は円防衛に向けたドル調達で、保有する米国債を直接売却する代わりにFIMAレポを使える。米国債を担保にドルを借り、その資金を円買いに充てる仕組みで、米国債市場に大規模な売り圧力をかけずに済む利点がある。

ベセント長官は最近、FIMAレポを日本の円防衛に向けた重要な安全網と位置づけ、今後数カ月以内に制度規模を拡大すべきだと主張した。日本政府も今後の円防衛局面でFIMAレポを活用する方針を明らかにした。

もっとも、FIMAレポは市場混乱時に使う緊急流動性手段として設計されており、継続的な為替市場介入には限界があるとの指摘もある。借入金利は民間レポ市場より高く、機関ごとの借入上限も1日600億ドルに限られているためだ。

ベセント長官がFRBの制度変更を公に求めた点にも市場は注目している。FIMAレポは連邦公開市場委員会（FOMC）傘下の外為小委員会が管理する制度で、財務長官が公開の場で制度変更を促すのは異例とみられている。