アリババ系アント出身者創業のファロス、TVLが1週間で768%急増

実物連動資産（RWA）に特化したレイヤー1ブロックチェーン「ファロス（PROS）」が、分散型金融（DeFi）エコシステムを急速に拡大している。総預かり資産（TVL）は1週間で8倍超に膨らんだ。

7月29日午後5時40分時点で、DeFiLlamaによるとファロスのTVLは767万ドル（約12億6000万円）と、前日比12.89%増となった。前週比では768%、前月比では862%それぞれ増えた。

トークン価格も上昇している。同時点でPROSは、コインマーケットキャップベースで前日比4.09%高の0.4463ドルで取引されている。

今回のTVL増加分の大半は、DeFiレンディングプロトコルのモルフォ（MORPHO）で生じた。チェーン内に流入した流動性を基に、RWAトークンを活用したDeFi戦略が本格化するかが焦点となる。

アントグループ出身者が立ち上げたRWA特化チェーン

ファロスは、RWAの発行と取引を単一ネットワーク上で処理することを目指すRWA特化型のレイヤー1ブロックチェーンだ。

中国の電子商取引大手アリババのフィンテック子会社、アントグループ出身者が設立した点が特徴だ。

最高経営責任者（CEO）のウィシー・ウー氏は、アントグループのWeb3事業組織「ZAN」で最高セキュリティ責任者（CSO）を務めた。共同創業者のアレックス・ジャン氏も、ZANのCEO兼アントデジタルの最高技術責任者（CTO）を歴任した。ファロスによると、主要開発陣にもアリペイやアントチェーンの開発に携わった人材が多い。

ファロスのメインネットは4月28日に始動した。「パシフィック・オーシャン」と名付けたメインネットと、自社トークンのPROSを同時に投入した。複数のプラットフォームに分散するRWA流動性を1つのネットワークにつなぎ、機関投資家と個人投資家がトークン化資産を容易に発行、取引、貸借できる環境を整える方針を打ち出した。

メインネット公開前の調達額は総額5200万ドル（約85億2000万円）に達した。シードラウンドでは800万ドル（約13億1000万円）、その後のシリーズAラウンドでは4400万ドル（約72億1000万円）を確保した。投資家には、住友商事のベンチャー投資子会社のほか、チェーンリンク（Chainlink）、フロー・トレーダーズ（Flow Traders）、SNZなどが名を連ねた。

機関が使いやすいRWAチェーン

ファロスは、RWA特化チェーンという構想に合わせ、機関投資家のオンチェーン参入を促す仕組みを整えた。代表例が特別処理ネットワーク（SPN、Special Processing Networks）だ。

SPNを使えば、金融機関や企業は自社業務に合わせた独自のブロックチェーン環境を構築できる。機関側は、ネットワークを運営するバリデーターやプロトコル、セキュリティ方式を自ら選べる。顧客情報や取引履歴のように外部に公開しにくいデータを扱う機関を取り込む狙いがある。

SPNで発行した資産は、ファロスのメインネットと連携できる設計だ。機関の機微情報は個別のSPNで処理し、発行したRWAはメインネット上で取引しやすくした。

RWAをDeFiで活用する基盤も備える。ファロスのメインネットはイーサリアム仮想マシン（EVM）と互換性があり、イーサリアム上で稼働するDeFiサービスを導入しやすい。イーサリアム系の分散型取引所（DEX）でファロスのRWAが取引されたり、レンディングプロトコルの担保資産としてRWAが使われたりする展開が見込まれる。

立ち上げ3カ月でRWA時価総額1億ドル超

ファロスが狙うRWA分野は、足元のデジタル資産業界で最も注目を集める領域の1つだ。RWA.xyzによると、世界で流通するRWAトークン化資産の規模は368億1000万ドル（約6兆300億円）に達する。ボストン コンサルティング グループは4月公表のリポートで、RWAのトークン化市場が2030年に14兆ドル、2035年には55兆ドルまで拡大するとの見通しを示した。

ファロスもこの流れに沿って、チェーン内の資産獲得を加速している。DeFiLlamaによると、7月29日時点でファロス上で流通するRWAの時価総額は1億2814万ドル（約210億円）だった。メインネット公開から3カ月で、1億ドルを超える資産をネットワークに呼び込んだことになる。

ファロスが運営するRWA商品プラットフォーム「ファロス・ハーバー」には、7月29日時点で9商品が登録されている。私募信用をトークン化した「アクシル・プライム・クレジット（APC）」が4495万ドル（約73億6000万円）で最大だった。このほか、セカンダリーマーケットのトークン化商品や不動産トークン化商品も並ぶ。

今後はRWA商品の対象をエネルギーや国債にも広げる計画だ。ファロスはすでに、香港上場のエネルギー企業GCLニューエナジーと組み、太陽光発電所の将来収益権をトークン化する事業を進めている。分散型エネルギー取引や炭素排出情報の追跡にブロックチェーンを使う取り組みも手掛ける。さらに、RWAプロトコルのセントリフュージ（Centrifuge）とも、トークン化した米国債やAAA格の信用商品をファロスのネットワークで流通させるインフラ整備を進めている。

一方、今後のファロスの成長は、RWAをDeFiでどこまで活用できるかにかかっている。足元ではTVLが急増しているものの、ファロスのRWAトークン化商品が他のDeFiプロトコルで担保や流動性として使われた事例は確認されていない。

ポピュラス・リサーチのホ・シウォン研究員は「ファロスはRWAのオンチェーン活用を目的に構築された以上、RWAとDeFiの結合はネットワーク成長に不可欠な要素だ」と語った。

そのうえで「現時点では、利回り型ボルト（投資家資産を集めて運用し、そこから生じた収益を分配するオンチェーン商品）を除くと、明確な活用モデルはまだ見えていない。今後、実際のユースケースを広げられるかが鍵になる」と指摘した。