AI投資期待とCXMT上場が綱引き、KOSPIは0.97%高で反発

KOSPIは、世界的な人工知能（AI）投資拡大への期待と、中国メモリー半導体大手CXMTの上場という好悪材料が交錯するなか、1営業日ぶりに反発した。取引時間中には外国人投資家の売りで下げに転じる場面もあったが、個人と機関投資家の買いが入り、上昇して取引を終えた。

7月27日のKOSPIは前営業日比0.97%高の6755.75で引けた。7月24日に5.72%急落した後、1日で小幅に反発した。この日は1.73%高で始まり、寄り付き直後には6800ポイントを上回る場面もあったが、外国人の売り越しで上げ幅を徐々に縮め、午前10時10分ごろには下落に転じた。その後、午後2時を過ぎて再び上昇に転じ、個人中心の買いが広がるにつれて上げ幅は1%近くまで拡大した。

前週末のニューヨーク株式市場で半導体株が急落して投資家心理が冷え込むなか、7月27日のCXMT上場が外国人中心の需給空白を広げたと受け止められた。CXMTは同日、上海市場のハイテク株向け市場である科創板に上場した。初値は公募価格（1株8.66元）を471.6%上回る49.50元となり、好調な滑り出しとなった。

上場初日から株価が急騰したことで、CXMTは一気に中国株の主力銘柄に浮上した。CXMTが世界の投資資金を急速に吸収し、半導体を中心に韓国株市場にも需給面の衝撃が及んだとみられる。

イ・ギョンミン大信証券研究員は「CXMTは7月27日、上海証券取引所の科創板に上場し、公募価格比535%高で午前の取引を終えた」と指摘した。また「CXMTは2030年までに生産能力を2倍超に拡大する計画を示し、期待を高めた。野村証券も株価収益率（P/E）20倍を適用した目標株価として116元を提示するなど、前向きに評価している」と分析した。

一方、イ氏はCXMT上場に伴う需給変動を受け、韓国の半導体株は相対的にさえない値動きだったと説明した。

週末に開かれたサンフランシスコAIサミットでは、韓国企業による大規模投資や世界の巨大テック企業との協業が相次いで発表され、株式市場の追い風となった。SKグループはエヌビディア（NVIDIA）と5000億ドル超のAIインフラ協力に乗り出した。サムスン電子はブロードコム（Broadcom）と最大2000億ドル規模のAI協力を締結した。ネイバー（NAVER）もエヌビディア、ブルックフィールド（Brookfield）と100億ドル規模の投資・インフラ調達を推進し、AIインフラ市場の開拓を強化した。

イ氏は「堅調なAI投資と世界企業との協業拡大は、関連業種に上昇圧力として作用した」と述べた。一方で「CXMT上場の影響で、韓国のAI・半導体関連株の上昇の勢いは限られた」との見方を示した。

この日、ネイバーは8%台上昇した。エヌビディアがネイバーの10億ドル規模の第三者割当増資に参加するとの報道が伝わったためだ。増資が完了すれば、エヌビディアはネイバー株の約4.5%を確保し、国民年金とブラックロック（BlackRock）に次ぐ第3位株主に浮上する。

KOSDAQ指数は前日の急落から持ち直し、2.22%高の764.86で取引を終えた。対ドルのウォン相場は1.9ウォン下落し、1ドル=1468.5ウォンで日中取引を終えた。

カン・ギョンジュ記者 qurasoha@hankyung.com