米・イラン衝突長期化で金価格が年初来安値圏、中東緊張緩和なら反発も

米国とイランの衝突が長期化し、金価格が年初来の安値圏まで下落した。国際原油価格の急騰でインフレ懸念が強まり、利下げ期待が後退したためだ。もっとも、足元では中東情勢の緊張が和らぐ兆しもあり、金相場の持ち直しを見込む向きもある。

韓国取引所によると、KRX金市場の金現物（金99.99・1キログラム）の価格は、前営業日の7月24日に18万9810ウォン（約2万500円）で取引を終えた。1カ月前の終値20万1600ウォン（約2万1800円）に比べ5.85%安く、今年に入って最も低い水準となった。

韓国国内の金価格下落は、国際原油価格の急騰に伴う高金利懸念と地政学リスクが重なって進んだ。韓国取引所によると、年初来高値を付けた1月29日の26万9810ウォン（約2万9200円）と比べると、7月24日の終値は29.65%下落した。

金価格は今年初め、インフレ懸念や地政学リスク、各国中央銀行による金購入の拡大を背景に上昇基調が続いた。ただ、上半期の急騰を受けた利益確定売りが膨らみ、相場は下落に転じた。足元の米・イラン衝突局面でも、代表的な安全資産である金への資金シフトは大きく広がらなかった。

市場では、戦時下にもかかわらず金価格が下落した背景として、国際原油価格の急騰に伴う金利負担を挙げている。米国とイランの再衝突を受けてブレント原油価格が1バレル100ドルを上回ると、米10年物国債利回りは1年6カ月ぶりに年4.7%を超えた。投資家の関心が原油高発のインフレに向かい、米連邦準備制度理事会（Fed）による利上げの可能性が意識されたため、利息を生まない金の投資妙味が薄れた。

一方、米国とイランの対立は7月24日から小康状態に入りつつある。仲介国オマーンの調停で両国の空爆が止まり、ブレント原油先物は87ドル台まで下落した。KRX金価格も7月27日午後1時25分時点で前営業日比1.26%高の19万2210ウォン（約2万800円）を付け、19万ウォン台を回復した。

このため、国際原油価格の下方向での安定は、金市場の悪材料を和らげる可能性がある。市場では、押し目買いの機会として意識されるとの見方も出ている。

キム・ソヨン 韓経ドットコム記者 sue123@hankyung.com