1カ月で22兆ウォンが大移動、株式待機資金は定期預金へ

7月だけで投資待機資金55兆ウォン（約6兆50億円）が減少した。

株式相場の上昇が一服し、金利も上昇したことで、資金は定期預金へ向かった。守りを重視する運用への転換が進んでいる。

韓国5大銀行の要求払い預金は7月に入って40兆ウォン（約4兆3600億円）超減った。証券会社の投資家預託金も15兆ウォン（約1兆6400億円）近く減少した。1カ月にわたる株式相場の調整を受け、投資家が韓国銀行（中央銀行）の利上げ後に金利が上昇した定期預金へ資金を移したためだ。

7月26日の金融業界によると、KB国民銀行、新韓銀行、ハナ銀行、ウリィ銀行、NH農協銀行の5行の要求払い預金残高は7月23日時点で681兆2585億ウォン（約74兆2200億円）と、6月末に比べ41兆343億ウォン（約4兆4700億円）減った。7月末まで同様の傾向が続けば、2022年7月の38兆2454億ウォン（約4兆1700億円）減以来、4年ぶりの大幅減となる。個人預金は14兆9242億ウォン（約1兆6300億円）、企業預金は22兆8006億ウォン（約2兆4800億円）それぞれ減少した。要求払い預金はいつでも引き出せるため、代表的な投資待機資金とされる。

証券会社の投資家預託金も7月23日時点で104兆2975億ウォン（約11兆3600億円）と、7月に入って17兆3365億ウォン（約1兆8900億円）減った。KOSPI指数が過去最高の9114.55を付けた直後の6月23日には136兆8314億ウォン（約14兆9100億円）まで膨らんでいたが、株式相場が調整局面に入ると増加基調は途切れた。

5大銀行の定期預金残高は7月に22兆3374億ウォン（約2兆4300億円）増え、971兆7372億ウォン（約105兆9200億円）となった。韓国銀行が政策金利を年2.50%から年2.75%に引き上げた後、各銀行が預金金利を相次ぎ引き上げており、市中資金の流れが変わってきた。銀行関係者は「株式相場の変動性が高まるなか、年3%以上の金利を受け取れる定期預金の魅力が増した」と話した。

5大銀行の預金金利は年3%台に乗せ、債券など固定金利商品の投資も増えている。政策金利の引き上げと株式相場の調整が重なり、個人と企業の待機資金は定期預金や債券など固定金利型商品へ移りつつある。7月に入って5大銀行の要求払い預金と証券会社の投資家預託金が急減した半面、定期預金には22兆ウォン（約2兆4000億円）超の資金が流入した。企業も随時入出金口座から資金を引き揚げ、年3〜4%台の利息収入を見込める商品に余剰資金を振り向けている。

利息に目を向ける個人投資家

7月26日の金融業界によると、KB国民銀行、新韓銀行、ハナ銀行、ウリィ銀行、NH農協銀行の5行の要求払い預金残高は7月23日時点で681兆2585億ウォン（約74兆2200億円）と、7月に入って41兆343億ウォン（約4兆4700億円）減った。証券業界の待機資金である投資家預託金も同期間に17兆3365億ウォン（約1兆8900億円）減り、104兆2975億ウォン（約11兆3600億円）となった。

年初から上昇してきた株式相場が下半期に入って調整すると、行き場を探していた市中資金が本格的に動き始めた。5大銀行の定期預金残高は971兆7372億ウォン（約105兆9200億円）で、7月に入って22兆3374億ウォン（約2兆4300億円）増えた。個人の定期預金だけでも5兆7322億ウォン（約6240億円）増加した。

韓国銀行が政策金利を年2.50%から年2.75%に引き上げた後、銀行も預金金利を相次ぎ引き上げている。NH農協銀行とハナ銀行は7月23日、主力の定期預金の最優遇金利を年3.2%に引き上げた。これで5大銀行の定期預金金利はすべて年3%台に乗った。貯蓄銀行や信用協同組合、セマウル金庫では年4.3%前後の商品も出てきた。

企業資金も預金・債券へ

企業も手元に積み上がった投資待機資金の運用を本格化している。5大銀行の企業向け要求払い預金残高は7月23日時点で282兆4022億ウォン（約30兆7800億円）と、6月末より22兆8006億ウォン（約2兆4800億円）減った。1日預けるだけでも利息がつく随時入出金式預金（MMDA）も、7月に入って10兆6774億ウォン（約1兆1600億円）減少した。

上半期には追加利上げの可能性を見込み、ひとまずMMDAに資金を置いてから運用方法を決めようとする企業が多かった。ただ、定期預金でも年3%台の金利を受け取れるようになり、要求払い預金ではなく定期預金を選ぶ企業が増えている。多額の資金を預ける企業であれば、5大銀行でも年3%台半ばから後半の金利を受け取れる。

債券やコマーシャルペーパー（CP）など、銀行預金より利回りの高い固定金利型商品への投資も増えた。SKハイニックスは7月、サムスン証券の社債と未来アセット証券のCPをそれぞれ数千億ウォン規模（数百億円規模）買い入れた。サムスン証券の社債金利は満期に応じて年4.319〜4.547%、未来アセット証券のCP金利は年4.01%だった。金融投資業界では、SKハイニックスが直近1〜2カ月に債券へ投じた資金は10兆ウォン（約1兆900億円）を超えるとみている。

金融業界では、預金や債券へ向かう資金がさらに増えるとみている。市中銀行で法人営業を担当する役員は「株式相場に投資しにくい局面だけに、比較的安全な固定金利型商品のなかで利回りの高い投資先を探す企業が増えた」と指摘した。さらに「足元の利回りなら投資に値すると判断する雰囲気だ」と語った。

キム・ジンソン／ペ・テウン記者 jskim1028@hankyung.com