IBM株25.21%安、115年の歴史で最大の下落　1日で時価総額560億ドル消失

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Korea Economic Daily

概要

IBM株は25.21%急落して217.05ドルで取引を終え、1987年以降で最大の下落率を記録した。
IBMは第2四半期の売上高172億ドル、インフラ部門売上高7%減、Zメインフレームの不振を暫定開示し、市場予想を下回った。
今回のIBMの業績警告を受け、アドビ、セールスフォース、サービスナウ、SAPなど主要なSaaS企業の株価もそろって下落した。

期間別予測トレンドレポート

米情報技術（IT）大手IBMの株価が7月14日に25.21%急落した。1日の下落率としては1987年10月19日の「ブラックマンデー」を上回り、115年の歴史で最大となった。

同日のニューヨーク証券取引所（NYSE）で、IBM株は25.21%安の217.05ドルで終えた。下げを招いたのは、7月22日の第2四半期決算発表を前に同社が異例に公表した暫定業績だった。

IBMは第2四半期の売上高が172億ドルと、市場予想の179億ドルを下回る見通しを示した。前年同期比では1%増えたが、インフラ部門の売上高が7%減り、市場の期待に大きく届かなかった。ソフトウエア売上高は5%増、コンサルティングは横ばいだったものの、新型「z17」メインフレーム投入で期待が高かったソフトウエア・インフラ分野が振るわず、失望売りを招いた。

アービンド・クリシュナ最高経営責任者（CEO）は投資家向け書簡で、不振の背景として顧客企業の資金配分を挙げた。6月最後の数週間に、顧客は値上がりに備えて供給が逼迫するインフラ機器を確保しようとし、四半期の設備投資をサーバー、ストレージ、メモリーの購入に振り向けたと説明した。供給網の影響はある程度見込んでいたが、設備投資の再配分の規模までは想定していなかったという。

こうしたメモリーやサーバーの買いだめの背景には、人工知能（AI）データセンター向け需要を起点とするメモリー不足がある。サムスン電子、SKハイニックス、マイクロンがAI向け特殊メモリーに生産を集中させた結果、サーバーやPC、スマートフォン向けの汎用メモリー供給が細り、ハードウエア価格は2024年末から上昇していた。企業が一段高になる前にハードを先に確保したため、IBMのソフトウエアやサービスの購入は後ろ倒しになった。

クリシュナCEOは、企業向けコンピューティングシステムである「Zメインフレーム」事業が会社計画を下回ったと認めた。Zメインフレームは、クレジットカード決済や株式取引の過程で不正をリアルタイムで検知する大規模トランザクション処理用コンピューターを指す。Zメインフレームはハードウエア売上高として計上され、この上で動くプログラミング言語「COBOL」はソフトウエアとコンサルティングの売上高に計上される。

IBM株は2月にも一度急落している。米アンソロピックが自社AIツール「クロード・コード」を通じ、COBOLのモダナイゼーション作業の中核である探索・分析工程を自動化できると発表したためだ。2月23日の株価は13.2%下落した。これはドットコムバブル崩壊後の2000年10月以降、1日として最大の下落率だった。

COBOLは米国のATM取引の約95%を処理するなど、金融、航空、政府の基幹システムを支える言語だが、これを扱える人材は年々減っている。AIがこのレガシー刷新市場を侵食しかねないとの懸念が、IBMの高採算事業への不安につながった。

今回の業績警告はソフトウエア業界全体にも広がった。ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、アヌラグ・ラナ氏は、裁量的なIT支出が悪化しており、今後のソフトウエア企業の決算発表で主要な論点になる可能性が高いと指摘した。7月14日はアドビが4.26%安、セールスフォースが2.14%安、サービスナウが5.76%安、SAPが3.23%安と、主要なサービス型ソフトウエア（SaaS）企業の株価がそろって下落した。