ステーブルコイン時価総額、2カ月で100億ドル減　長期成長は維持との見方

ステーブルコイン市場の規模が5月のピークから約100億ドル縮小したことが分かった。もっとも、市場では今回の減少が長期的な成長基調を損なうほどではないとみられている。

7月13日に暗号資産専門メディアのコインデスクが報じた。ステーブルコイン全体の時価総額は6月だけで77億ドル減少した。2022年5月のテラ・ルナ事態以降で最大の月間減少幅という。

RWA.xyzのデータによると、ステーブルコイン全体の流通規模は5月の高値から約100億ドル減った。比率では約3%の減少にとどまる。コインデスクは、2022年の弱気相場で市場が26%超縮小した局面と比べると、今回の調整幅は限定的だと説明した。

減少は主にテザー（USDT）とサークル（USDC）で目立った。USDTの時価総額は5月の1900億ドルから約1840億ドルに減少した。USDCは3月に800億ドル近くまで積み上がった高値から約730億ドルに縮小した。

ステーブルコインは暗号資産取引の基軸通貨として広く使われる。決済や清算の分野でも活用が広がっており、供給量の変化はデジタル資産市場に流入・流出する流動性を測る指標とされる。

ただ、ウィンセントのポール・ハワード上級ディレクターは、最近のステーブルコイン時価総額の減少について「長期成長市場とみている流れの中では比較的小幅な調整にすぎない」と述べた。

ハワード氏は「短期的な流動性の変動は正常だ」と指摘したうえで、「ステーブルコインがデジタル資産の生態系で果たす役割は一段と重要になる」との見方は変わらないと付け加えた。

競争環境の変化も影響したようだ。米国でGENIUS法など規制整備が進み、ステーブルコインは暗号資産取引にとどまらず決済分野にも広がっている。新たな発行体も増えている。

実際、USDTとUSDCの供給は減った一方で、一部の中小型ステーブルコインは伸びた。パクソスが発行し、ロビンフッドなどが参加するコンソーシアムの支援を受けるグローバル・ダラー（USDG）の流通量は32億ドルを超えた。アンカレッジ・デジタルと香港OSLグループが発行するUSDGOは約9億ドルと、ほぼ2倍に増えた。

コインデスクは、ステーブルコイン供給の増加は歴史的に強気相場と歩調を合わせてきたと指摘した。全体供給の減少は暗号資産市場の流動性の面で重荷になり得る。ただ、新たな需要と発行体間の競争が続けば、長期的な成長基調は維持されるとの分析だ。