SKハイニックス、米ADRで265.7億ドル調達　外国企業の米上場で過去最大

SKハイニックスは米国預託証券（ADR）の新規株式公開（IPO）で、公募価格を1株149ドルに決め、265億7100万ドルを調達する。2014年のアリババを上回り、外国企業による米上場として過去最大となる。韓国資本市場にとっても新たな節目となった。人工知能（AI）時代のメモリー覇権を巡る競争に向け、巨額投資を加速する。龍仁半導体クラスターや先端パッケージング工場の建設も本格化する。

SKハイニックスは7月10日の開示で、ADRの公募価格を1株149ドルに確定したと発表した。ADR1株は韓国の普通株0.1株に相当する。発行株数はADR1億7790万株（普通株換算で1779万株）で、総調達額は265億7100万ドルとなる。

調達額は、2014年のアリババの米上場時の250億ドルを上回り、外国企業として過去最大となる。米企業を含めると、最近上場したスペースXの857億ドルに次ぐ2番目の規模だ。一方、当初ウォール街が見込んでいた290億ドルにはやや届かなかった。SKハイニックスは今回のIPOで唯一、プレミアム・プライシング（公募価格の上乗せ）を実現したとしている。

調達資金は、龍仁半導体クラスター第1期ファブの建設、清州P&T7先端パッケージングファブの建設、極端紫外線（EUV）露光装置を含む機械設備の取得など、設備投資に充てる。公募手続きが完了する7月14日に払込金が入れば、生産能力（CAPA）拡大に向けた投資も本格化する見通しだ。

今回の公募は、足元でメモリー半導体市況の減速懸念があるなかでも需要を集めた。ブルームバーグやロイターによると、機関投資家向け需要予測には募集株数の7倍を超える注文が集まった。公募価格も、韓国株価をADRベースに換算した価格を上回る水準で決まった。業界では、AI向け高帯域幅メモリー（HBM）の競争力と長期成長性が世界の投資家に評価されたとみている。

SKハイニックスは7月10日、ナスダック市場でADRの取引を始める。崔泰源SKグループ会長と郭魯正SKハイニックス代表理事社長ら主要経営陣は、米ニューヨークで開かれるナスダック上場記念式典に出席する予定だ。

崔会長は式典後、世界の技術産業アナリストであるダニエル・ニューマン氏（フューチャム・グループ代表）とライブ配信形式で対談し、世界の投資家との対話に乗り出すとされる。対談では、AI時代のメモリー半導体市場の変化や、HBMを軸としたAIメモリー競争、AIインフラ拡大に伴う市場展望などが主要な論点になる見通しだ。

SKハイニックスのADRは7月10日、「SKHYV」のティッカーで条件付き取引が始まる。7月13日からは「SKHY」で通常取引が可能になる。公募手続きは7月14日に完了する予定だ。主幹事はバンク・オブ・アメリカ（BofA）、シティグループ、ゴールドマン・サックス、JPモルガンが務める。

カン・ギョンジュ 韓経ドットコム記者 qurasoha@hankyung.com