米FRB、株急落時に株式ETF買い入れの可能性　暗号資産も流動性の恩恵か

米連邦準備理事会（FRB）が株式市場の急落時に株式上場投資信託（ETF）の買い入れに踏み切る可能性が浮上している。流動性の拡大が暗号資産市場にも追い風になるとの見方が出ている。

コインテレグラフが7月8日に伝えた。ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、米株市場の規模が過度に膨らんだ結果、FRBが今後の弱気相場で株式ETFを直接買い入れる前例のない措置に動く可能性があるとの見通しを示した。

同氏は、米国人のおよそ58%が株式を保有していると説明した。長期の弱気相場が現実になれば、それを食い止めるよう求める政治的圧力が強まると指摘した。根拠として、FRBが2020年の新型コロナウイルス禍で社債ETFを約87億ドル買い入れ、信用市場に流動性を供給した事例も挙げた。

こうした政策が実施されれば、暗号資産市場にも好影響を及ぼす可能性がある。ビットゲット・ウォレット（Bitget Wallet）の最高執行責任者（COO）、アルビン・カン氏は、FRBが利下げやバランスシートの拡大、ETF買い入れを通じて流動性を供給すれば、リスク資産選好が持ち直し、資金が再び暗号資産市場に流入する公算が大きいと語った。2021年に似た中長期の上昇相場が現れる可能性もあると付け加えた。

ハッシュキー・グループ（HashKey Group）のシニアリサーチャー、ティム・サン氏は、暗号資産はFRBの直接的な支援対象ではないものの、価格はドル流動性や実質金利、株式市場の投資心理に大きく左右されると分析した。市場参加者が政策的な安全網が整ったと判断すれば、ビットコインなど主要な暗号資産のリスクプレミアムは縮小するとの認識を示した。

もっとも、慎重な見方もある。BTSEの最高執行責任者（COO）、ジェフ・メイ氏は、インフレ率がなお高い局面では、FRBが大規模な流動性供給に踏み切るのは容易ではないと述べた。そのうえで、必要になれば別の政策手段を使って市場を安定させる可能性はあるとした。