製薬・バイオ株、下期はイベント相場　新薬承認や技術移転が相次ぐ

韓国の製薬・バイオ企業では2026年下期、新薬承認や技術移転、臨床データの発表が相次ぐ。目立った成果を上げる企業を中心に、株価の選別が進むとの期待も強まっている。

市場の関心を集めるのはHLB、ペプトロン、コオロン・ティシュジンだ。HLBは7月23日、肝がん新薬「リボセラニブ」の米食品医薬品局（FDA）による承認審査期限を迎える。リボセラニブはHLBが長期にわたり開発してきた抗がん剤候補物質で、これまでFDAから2度の補完要請を受けたため、承認手続きが長引いていた。

ペプトロンは10月、イーライリリー（Eli Lilly）と進めている肥満症治療薬向けプラットフォーム「スマートデポ」の技術評価契約を本契約に切り替えられるかが焦点となる。スマートデポは同社の長期持続型薬物送達プラットフォームで、肥満症治療薬の投与の利便性を高める製剤技術として、世界の製薬大手の関心を集めてきた。ペプトロンは2024年10月7日、イーライリリーと物質移転契約（MTA）を締結したと開示した際、契約期間を「評価終了時まで（約14カ月）」としていた。もっとも、2025年12月の訂正開示では、契約期間に「最長24カ月」の条件を追加した。

コオロン・ティシュジンは7月中、変形性関節症向け細胞遺伝子治療薬「TG-C（旧インボサ）」の米臨床第3相試験の主要データを公表する。同社の中核資産だけに、後期臨床で有効性と安全性を確認できれば、資産価値の見直しにつながる見通しだ。

ボロノイ、ハンオル・バイオファーマ、オルム・セラピューティクス、エイプリルバイオは臨床データの発表を控える。ボロノイは9月12～15日に韓国で開かれる世界肺がん学会（WCLC）で、上皮成長因子受容体（EGFR）変異を持つ非小細胞肺がん治療薬候補「VRN11」の最新の臨床データを公表する見通しだ。ハンオル・バイオファーマは、提携先イミュノバント（Immunovant）が開発中の「IMVT-1402」を巡る自己免疫疾患の臨床結果発表を控える。オルム・セラピューティクスは、抗体薬物複合体（ADC）を超え、標的タンパク質分解技術を組み合わせた抗体分解薬物複合体（DAC）プラットフォームの臨床イベントが注目される。エイプリルバイオは技術輸出した候補物質の臨床結果発表を予定している。デンマークの製薬会社ルンドベック（Lundbeck）が開発中の甲状腺眼症治療薬候補「APB-A1」の臨床第1b相試験の主要結果を下期に発表する予定だ。

D&Dファーマテック、オリックス、HKイノエンは大型技術移転への期待がかかる。D&Dファーマテックは、代謝機能障害関連脂肪肝炎（MASH）治療薬候補「DD01」の臨床試験総括報告書（CSR）を7～9月期に受け取る予定だ。5月の生検に基づく主要データで有意な数値を確保しており、年内のグローバル技術移転につながるとの期待が出ている。

オリックスはMASH治療薬候補「OLX702A」の臨床第1相試験の完了と結果発表を予定する。臨床第2相試験に入れば、イーライリリーからマイルストーンを受け取る可能性がある。HKイノエンは、胃食道逆流症治療薬「ケイキャップ」の欧州での技術移転の可能性がある。バイオ業界関係者は「バイオセクターはすでに相当部分が底値圏に入ったとの見方がある」と語った。そのうえで「下期の主要イベントが実際の成果につながれば反発のきっかけになり得るが、期待に届かなければ底値圏の相場がさらに長引く可能性がある」と指摘した。

キム・ユリム 韓国経済新聞記者 youforest@hankyung.com