フィデリティ「ビットコイン、5万8237ドルの長期支持線を試す局面」

ビットコインが長期的な価格トレンドの重要な支持線に接近している。明確な反発に転じるには、世界的な流動性の回復が必要だとの見方をユートゥデイが伝えた。

暗号資産専門メディアのユートゥデイが7月3日に報じた。フィデリティ（Fidelity）のグローバルマクロ責任者、ジュリエン・ティマー氏は、ビットコインが長期アルゴリズム支持線の近辺で重要な試金石を迎えていると指摘した。

ティマー氏は、投機的な短期資金がビットコインなど代替的な価値保存資産から流出し、高成長のテクノロジー株へ向かっているとみている。ユートゥデイは「投機的な短期資金が、代替的な価値保存手段から上昇が続くテクノロジー分野に移っている」と伝えた。

同氏は、ビットコインが歴史的な基準線に近づいている一方、足元のマクロ環境では力強い反発を促す材料が乏しいと分析した。

ティマー氏が示した基準は、ビットコインのパワーロー・モデルだ。ビットコインの長期的な価格推移を対数チャートで示し、上値抵抗線と中間トレンド線、下値支持線をあわせて示す手法を指す。

足元のパワーロー・モデルにおける下値支持線は5万8237ドル近辺にある。ユートゥデイは「6万ドルはビットコインにとって心理的かつ技術的な分岐点だ」と説明した。

過去にもビットコインは、主要な弱気相場の底値局面でこの長期支持線近辺まで下落した。2015年にはモデル上の支持線252ドル近辺に対し、実際の価格は230ドルまで下げた。2018年には支持線2521ドルに対し、3204ドルで安値を付けた。2022年には支持線1万5006ドルに近い1万6366ドルで底を打った。

焦点は、ビットコインが長期支持線に近づいたにもかかわらず、上昇プレミアムが大きく縮小している点だ。パワーロー・モデルで、ビットコインが構造的な底値線に対してどの程度高い水準で取引されているかを示すプレミアムは、過去の強気相場では急拡大したが、最近はその大半が消えたという。

ユートゥデイは「ビットコインを12万ドル超まで押し上げた投機的プレミアムは消えた」と報じた。世界の通貨供給の伸びが鈍っていることも重荷だとした。

ティマー氏は、ビットコインが5万8237ドルの支持線近辺まで下げたものの、直ちに底を打つとの見方には慎重な姿勢を示した。ユートゥデイは「ビットコインは本格的な反転が表れるまで、この支持線近辺で長期間停滞する可能性がある」と分析した。

ビットコインは、マクロ環境が改善するまで長期支持線近辺で方向感を探る可能性がある。実際のトレンド転換は、世界的な流動性の回復とリスク資産への投資心理の改善が確認された後になりそうだ。