【独自】韓国、DeFiの国内接続制限を検討か　金融委報告書が「未認可業者」扱い提言

分散型金融（DeFi）を事実上の「未認可事業者」とみなすべきだとする韓国金融当局の研究委託報告書の内容が明らかになった。政府がDeFiサービスに対し、国内利用者の接続制限などに踏み切る可能性がある。

6月30日に関係省庁が明らかにしたところによると、韓国金融研究院（KIF）は2026年上半期、「仮想資産2段階法の立法およびステーブルコイン関連のマネーロンダリング防止（AML）制度補完策に関する研究」報告書を金融委員会に提出した。韓国金融研究院は金融委員会の委託を受け、2025年9月から12月にかけて研究を進めた。

報告書は、DeFiサービスは規制のグレーゾーンにあり、当局の関与が必要だと結論づけた。韓国金融研究院は「DeFiなどの分散型事業者は、大半で規制管轄が不明確で、特定の国が監督権限を行使しにくい」と指摘したうえで、こうした限界を踏まえ、当該事業者を「未認可の仮想資産事業者」に分類し、韓国居住者の接続制限や取引制限を積極的に活用する必要があると提言した。

DeFiはブロックチェーンを使い、銀行などの仲介機関を介さずに金融取引を支援するサービスを指す。代表例にはグローバル分散型取引所（DEX）のハイパーリキッド（Hyperliquid、HYPE）などがある。DeFiは分散型という性質上、従来の金融事業者と異なり、サービスの運営・提供主体を特定しにくい。韓国だけでなく、米国や欧州連合（EU）でも明確なDeFi規制がなお整っていない背景には、こうした事情がある。

問題となるのは、犯罪への悪用や利用者被害が生じた場合だ。DeFiは事業主体の特定が難しく、当局による管理監督などの規律づけが現実には容易でない。韓国金融研究院は「マネーロンダリング防止およびテロ資金供与対策（AML/CFT）」の規制が適用される仮想資産事業を積極的に解釈し、DeFiにも関連義務を課すのが望ましいと分析した。

早ければ2026年内にも、DeFi規制を巡る国際協調が強まる見通しだ。金融委員会傘下の金融情報分析院（FIU）のイ・ヒョンジュ院長は6月中旬、フランス・パリで開かれた国際資金洗浄防止機関（FATF）の総会に出席し、DeFi規制の連携策を協議した。FATFはこれに関連し、7月にDeFi関連の報告書を公表する計画だ。金融情報分析院は、マネーロンダリング防止などに向け、FATFの国際基準の履行を巡る議論に積極的に参加する方針を示した。

金融委員会はこれに先立ち、2025年下半期にデジタル資産基本法の制定作業に向けて今回の研究委託を発注していた。中央省庁は一般に、委託報告書を立法の重要な根拠として活用する。今回の報告書が基本法の政府案に反映される可能性は大きい。業界関係者は「韓国ではDeFi規制が事実上ほぼ存在しない」としたうえで、基本法の制定作業が再び本格化すれば、DeFi規制の強化を盛り込む議論が進む公算が大きいと話した。