ストレッチ、額面を27%下回る　6月末の配当落ちと配当率見直しに注目

世界最大のビットコイン（BTC）備蓄企業であるストラテジー（Strategy）の永久優先株「ストレッチ」が額面を大きく下回って推移し、市場の関心は6月末の配当落ち日と月次の配当率見直しに集まっている。

コインデスクは6月26日、ストレッチが時間外取引で前日終値比約3%安の73ドル前後で取引されていると報じた。額面の100ドルを約27%下回る水準だ。

投資家は6月30日に予定されるストレッチの配当落ち日に注目している。コインデスクによると、配当落ち日前にストレッチを保有していた投資家は次回配当を受け取れる。配当資格を持つ投資家には、7月15日に1株当たり0.48ドルの初回配当が支払われる。

より大きな焦点は、ストラテジーによる月次の配当率見直しだ。満期のない永久優先株であるストレッチは、配当率が定期的に調整される仕組みになっている。

ストラテジーは直近4カ月連続で、ストレッチの配当率を11.5%に据え置いてきた。もっとも、足元ではストレッチが額面を大きく下回っているため、実効配当利回りは15%近くまで上昇している。

市場では、ストラテジーがストレッチの配当率を12〜12.5%に引き上げる可能性も指摘されている。もっともコインデスクは、ストレッチが額面近辺まで持ち直すには、配当率の調整よりビットコイン相場の上昇が重要だと分析した。

ストラテジー株も下落基調が続いている。6月25日の終値は85.33ドルだった。2025年11月に付けた過去最高値を84%以上下回る水準にある。

コインデスクは、株価の下落がビットコインを基盤とするストラテジーのレバレッジ資本構造全体に一段の負担を及ぼしていると指摘した。