ビットコイン大口のバイナンス流入増加、追加の変動性拡大を警戒

ビットコイン（BTC）の大口保有者による取引所流入が増え、市場の変動性が一段と高まる可能性がある。暗号資産分析会社クリプトクアント（CryptoQuant）の寄稿者モレノDV（MorenoDV）が6月23日に分析を示した。

モレノDVは、6月に入ってからバイナンスへの大口資金の流入が続いていると指摘した。大口投資家の動きが市場に追加の変動をもたらす可能性があるという。

同氏によると、6月初旬に売りが出始めて以降、大口保有者のバイナンスへの流入額は30日累計で約50億ドルから70億ドル水準まで増えた。足元でも約62億ドルの水準を維持している。なかでも1000〜1万BTCを保有するクジラ層が、今回の下落局面で最も多くの持ち高を取引所へ移している。

モレノDVは、大口保有者の取引所流入は単なる売りシグナルではなく、変動性拡大のシグナルとしても解釈できると分析した。大規模な資金移動は流動性の変化、担保の再調整、現物供給の増加を招き、市場をより不安定にする可能性があるとみている。

実際、6月8日にはクジラが単一のイベントで約1億7100万ドル相当のビットコインをバイナンスに送金した。同氏は、こうしたクジラの活動は歴史的に、その後数日にわたって価格変動が拡大する局面と重なることが多かったと説明した。

もっとも、小口の個人投資家による取引所流入額は30日基準で約90億6000万ドルと、なお大口を上回る。それでもモレノDVは、足元の増加ペースは大口側の方がはるかに急だと評価した。現在の市場は、個人投資家の投げ売りだけでなく、大口投資家も価格に影響を及ぼしている局面だと指摘している。

さらに、ビットコインはなお供給優位の環境にあると付け加えた。大口の流入額はピーク時よりやや減ったものの、4〜5月と比べれば依然として高水準にある。このため、流入ペースが意味のある形で鈍るまでは、反発局面があっても売り圧力と変動性リスクが続く可能性があるとしている。