エイヴ、株式・債券の担保融資市場もブロックチェーンに移行へ

エイヴ（Aave）が、株式や債券を含む幅広い金融市場を今後ブロックチェーン上に移す方針を示した。

6月20日、創業者のスタニ・クレチョフ氏はX（旧ツイッター）で、証券担保融資（SBL）やレポ、証券貸借市場はすべてオンチェーンに移行し得ると投稿した。次期バージョン「V4」を基盤に、金融市場のオンチェーン化に着手するという。

同氏は、米国レポ市場の日次平均エクスポージャーが約12兆6000億ドルの規模にあると説明した。マージンローン市場は1兆3000億ドル、資産運用部門の証券担保融資市場は4000億ドル超と見積もられるとも述べた。

これらの市場は現在、カストディアンやプライムブローカー、清算機関など複数の仲介機関を介して運営されている。このためコストや非効率が生じており、ブロックチェーン基盤のインフラに切り替える余地が大きいと指摘した。

エイヴはこの構想の実現に向け、V4でハブ・アンド・スポーク（Hub-and-Spoke）構造を導入する計画だ。1つの流動性ハブを複数の市場で共有する仕組みで、トークン化した株式・債券を担保にした融資やレポ、証券貸借取引をオンチェーンで処理できるよう設計した。

クレチョフ氏は、エイヴがすでに230億ドル規模の流動性と独自ステーブルコイン「GHO」を確保しているとも説明した。証券市場の担保・流動性インフラをオンチェーンに移す基盤が整ったと強調した。