米、イラン産原油制裁を即時免除　供給増観測で原油60ドル台も

イラン産原油の供給再開へ、原油急落

米、6月19日の終戦署名と同時に制裁解除

北海ブレントは70ドル台に下落

6月19日に予定される「60日休戦了解覚書（MOU）」の署名に合わせ、米国がイラン産原油への制裁を直ちに免除する方針を固めた。国際原油の供給が中長期的に増えるとの観測から、原油価格は急落した。

ブルームバーグ通信などが6月16日に報じた。米国は正式署名の直後から、イラン産原油に対する制裁を実質的に解除すると約束した。60日間の休戦期間中に最終合意の日程が決まれば、その後はイランに対するすべての経済制裁を終える予定だ。原油輸出に必要な金融、保険、輸送サービスに関する制裁も、この期間に全面的に免除される見通しで、米国など西側諸国は2012年からイランの原油輸出に厳しい制裁を科してきた。

トランプ政権の関係者はこれまで、イランが濃縮ウランの希釈や廃棄など核計画を巡る約束を履行した場合に、段階的に制裁を緩和すると説明していた。だが、公表されたMOU草案は「先に制裁解除、後で約束履行」という内容だ。イランは濃縮ウランの廃棄などを実行する前に、世界の原油市場へ復帰できることになる。

この報道を受け、国際原油相場は6月16日に下げ足を速め、約3カ月ぶりの安値を付けた。ICE先物取引所では8月渡しの北海ブレント先物の終値が1バレル78.96ドルと、前営業日比5.1%下落した。ニューヨーク・マーカンタイル取引所では7月渡しの米国産標準油種WTI先物が1バレル76.05ドルで引け、5.8%安となった。

埋蔵量世界3位の原油が市場に流入、海峡通航と重なり原油急落期待

60日間の協議で経済制裁終了へ、銀行・輸送・保険も対象

ドナルド・トランプ米政権がイランと6月14日に電子署名を終えた「60日休戦了解覚書（MOU）」の草案に、イラン向けの大規模な経済的インセンティブが盛り込まれていることが分かった。かつてイランの文明を抹消すると威嚇したトランプ政権が、態度を一変させて融和策のパッケージを示した格好だ。

制裁は直ちに緩む

ブルームバーグ通信が6月16日に公表した14条項によると、米国は60日間の協議期間後、最終合意の日程に合わせてイランへのすべての経済制裁を終了すると約束した。トランプ政権の関係者はこれに先立ち、イランが濃縮ウランの希釈や廃棄など核計画を巡る約束を履行したことへの見返りとして、制裁を緩和すると説明してきた。

ただ、MOU草案では、米国は署名と同時にイラン産原油の輸出に関する制裁を事実上解除する方針を示した。文書には「MOU署名直後から制裁解除日まで、米財務省はイラン産原油、石油化学製品、その派生商品に加え、銀行、保険、輸送など関連するすべてのサービスに対する制裁免除を発給することを約束する」と記した。この文言通りなら、イランは濃縮ウラン廃棄などの約束を果たす前に、世界の原油市場へ戻ることになる。

米国など西側諸国は1979年のイスラム革命以降、イランに各種制裁を科してきた。このうちイラン産原油の輸出制裁が本格化したのは2012年からだ。その後のイラン産原油は、制裁逃れのため第三国で原産地を不正に変えるなどの措置を経てようやく輸出できる「二級品」に転落した。主な仕向け先は東南アジア経由の中国やインドだった。価格も安く抑えられた。

その後、2016年にバラク・オバマ政権下でイラン核合意（JCPOA）が成立し、制裁は一時解除された。この間、韓国などもイラン産原油を相当量輸入したが、2018年に再び制裁が課された。

復興基金づくりと連動

6月19日からイラン産原油が国際市場で通常取引できるようになれば、世界の原油需給に大きな影響を与える見込みだ。ホルムズ海峡の正常化になお時間がかかるなかでも、イラン産原油への制裁が解ければ、原油価格はさらに下がる可能性が高い。

海峡の通航が想定より早く正常化するとの観測も出ている。CNBCによると、ゴールドマン・サックスはこの地域の原油輸出が予想より早く正常化するとみて、2026年10〜12月期の北海ブレント見通しを1バレル90ドルから80ドルに、2027年見通しを80ドルから75ドルにそれぞれ引き下げた。

復興基金を通じた大規模投資が実行されれば、長期的にはイラン産原油の生産量が大きく増える可能性もある。イランの年間原油生産量は208億バレルと推計される。開戦前の生産量は日量約450万バレルで世界6位だった。国内消費を差し引いた輸出量は、2025年末時点で日量166万バレルだった。

復興基金の組成過程では、米国に加え、韓国、日本、欧州など同盟国の民間企業から投資を呼び込むのが米国の構想だ。これは60日間の休戦期間後に米国がイランへの経済制裁を再び試みることを難しくする要因でもある。イランが核物質の廃棄などに消極的でも、有効な統制手段を持ちにくい弱点がある。

合意内容を連邦議会で正式に議論すべきだとする超党派の声が強まっている点も変数だ。米オンラインメディアのセマフォーによると、ビル・キャシディ上院議員（共和・ルイジアナ州）は、米・イラン核合意は上院で3分の2の賛成を得て批准される必要があると述べた。

ワシントン＝イ・サンウン特派員 selee@hankyung.com