スペースX、時価総額4位に一時浮上　オプション初日は売買件数3位

強気のコールオプション取引が7割占める

インプライド・ボラティリティはテスラ、エヌビディアの2倍水準

「オプション市場ではテスラ、エヌビディアを抜き首位になる可能性」

スペースXが破竹の勢いで上昇し、6月16日の米株式市場でアマゾン・ドット・コムを抜いて時価総額5位に浮上した。一時はマイクロソフトも上回り、4位となる場面もあった。同日始まったオプション取引で売買が膨らみ、現物株の上昇にもつながった。

6月16日のニューヨーク株式市場で、スペースXは米東部時間午前10時過ぎに一時225.64ドルまで上昇し、時価総額は2兆9400億ドルに達した。

この上昇で、時価総額2兆6600億ドルのアマゾンと2兆9300億ドルのマイクロソフトを上回り、一時4位に浮上した。その後はやや下落し、マイクロソフトと4位の座を争う展開となっている。

株価急騰の背景には、6月16日に始まったスペースXのオプション取引がある。

同日取引が始まったスペースXのオプションは、初日から市場を席巻した。

CNBCによると、スペースXのオプションは取引開始から30分足らずで30万件超が売買された。シンクオアスイムのデータでは、コールオプションの取引量がプットを上回り、買い付けられたコールの枚数はプット買いの2倍を超えた。

スポットガンマのデータでは、この時間帯に4億ドル超のスペースXのオプションプレミアムが取引され、このうち3億ドル超がコールオプション関連だった。売買が最も多かったのは木曜満期の権利行使価格220ドルのコールで、株価が16%急騰した後、権利行使価格が現値とほぼ同水準にある契約だった。現値に近い210ドルのコールも人気を集め、取引開始直後に2200万ドル超のプレミアムを記録した。

スペースXのオプションは6月16日、テスラとエヌビディアに次いで3番目に多く取引された。

オプション市場で強気の持ち高が積み上がっているため、投資家にコールを売ったマーケットメーカーがヘッジ目的で追加の現物株を買えば、株価は一段と上昇する可能性がある。

サスケハナ・グループのデリバティブ戦略共同責任者クリス・マーフィー氏はブルームバーグに対し、「オプションのボラティリティは上方向に大きく傾いている。投資家が下落リスクをヘッジするより、株価上昇に乗ろうとしていることを示している」と指摘した。

オプション需要の主要指標であるインプライド・ボラティリティは高水準で取引を開始した。3カ月物のインプライド・ボラティリティは序盤にすでに110%〜115%に達した。米東部時間午前11時30分時点では135だった。

オプション市場でいうインプライド・ボラティリティは、年率換算の標準偏差を指す。135%とは、今後1年間の株価が現在値を基準に上下135%の範囲で動く確率を、1標準偏差の範囲でおよそ68.3%と市場が織り込んでいることを意味する。

現在のインプライド・ボラティリティは、テスラが40%〜60%、エヌビディアが50%〜70%の水準にある。

シンクオアスイム共同創業者で、テイスティトレード創業者兼CEOのトム・ソスノフ氏はCNBCに対し、スペースXがテスラとエヌビディアを抜いて最大のオプション銘柄になるとの見方を示した。ソスノフ氏は米オプション市場で数十年前、個人投資家にオプション取引を広めるうえで重要な役割を果たし、一部では「オプション取引のゴッドファーザー」とも呼ばれる。

ソスノフ氏は「ひとつ注意すべきなのは、価格形成が効率的になるまで1日か2日待つのが望ましい点だ」と語った。そのうえで「初期のオプション価格は高めに付き、市場の過熱も起きるだろう」と付け加えた。

キム・ジョンア客員記者 kja@hankyung.com