ゴールドマン・サックスとバークレイズ、米株売りはより大きな持ち高解消の兆候と警告

ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）とバークレイズ（Barclays）は、最近の米株急落について、一時的な調整ではなく市場の構造的な脆弱さを示すシグナルになり得ると警告した。市場では、人工知能（AI）関連株やシステム売買資金による追加売りの可能性に関心が集まっている。

6月9日にウォルター・ブルームバーグが伝えた。両社のトレーディングデスクは、前週の株安が偏りの大きいモメンタム投資の持ち高や弱い市場の広がり、高金利の長期化への懸念を浮き彫りにしたと分析した。

ゴールドマン・サックスは、現在のように持ち高が過密な環境では、特定の投資戦略の解消が指数の下げ幅を大きく上回る変動を引き起こしかねないと指摘した。

バークレイズは、直近の急落を受けて、ボラティリティ目標型（volatility-control）ファンドが米国株の組み入れ比率を一段と引き下げる必要に迫られる可能性があると警告した。

両社はあわせて、クオンツ運用とシステム売買戦略がなお脆弱な状態にあるとみている。

特に、AI投資への期待後退、金利上昇、インフレ再加速が、追加下落を招き得る主要なリスク要因に挙がった。

市場では、最近の技術株中心の上昇で主要指数が過去最高値近辺まで上昇するなか、投資ポジションの偏りも広がっており、想定以上に大きな調整が起きることへの警戒が強まっている。