米雇用堅調で利上げ観測再燃、6月16〜17日のFOMCに注目

米雇用市場が予想を上回る強さを保ち、米連邦準備理事会（Fed）の追加利上げ観測が再び強まっている。

ブルームバーグが6月5日に報じた。最近公表された米雇用指標が堅調な内容となり、市場は年内の利上げの可能性を織り込み始めた。次の焦点は6月16〜17日に開く米連邦公開市場委員会（FOMC）となる。

米労働省によると、6月5日発表の5月の非農業部門雇用者数は17万2000人増えた。市場予想の8万5000人増を大きく上回った。4月の非農業部門雇用者数も、従来の11万5000人増から17万9000人増へ上方修正された。

堅調な雇用情勢が続き、Fedは景気減速より物価安定を優先しやすい環境になった。特に市場の関心は、先月Fed議長に就いたケビン・ウォーシュが初の政策会合でどのようなメッセージを発するかに集まっている。

最近の物価指標もFedの判断を難しくしている。Fedが重視するインフレ指標は4月に前年同月比3.8%上昇し、2023年以降で最も高い水準となった。中東地域の紛争に伴うエネルギー価格の上昇が主因とされる。

市場はすでに利上げの可能性を織り込み始めている。BNPパリバは、Fedが12月から利上げに踏み切ると予想した。その後の追加利上げの可能性も示した。

Fed内でもタカ派の発言が続いている。昨年は利下げを主張していたリサ・クック理事とクリストファー・ウォラー理事は、最近のインフレ率が予想を上回る水準で推移しているとして、利上げの可能性に言及した。

クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁も「現時点では金利を据え置くのが合理的だが、最近の流れが続けば政策対応が必要になる可能性がある」と述べた。

Fedは今回のFOMCで新たな経済見通し（SEP）も公表する予定だ。市場は、Fed当局者が3月時点の想定より高いインフレ率と政策金利見通しを示す可能性が大きいとみている。

一方、市場調査会社は来週公表される米国の5月の消費者物価指数（CPI）が前年同月比4.2%上昇すると予想している。約3年ぶりの高い伸び率になる。

ルネサンス・マクロ・リサーチのニール・ダッタ経済部門責任者は、強い雇用と高い物価が同時に進む「ブームフレーション（Boomflation）」の環境が形成されれば、Fedはこれまでの緩和姿勢を撤回し、引き締めに転じる可能性があるとの見方を示した。