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ニアやワールド、ステラ急騰でも警戒　アルトコインの安易な押し目買いは危険

Minseung Kang

概要

アルトコイン市場は、中東情勢の緊迫、米国の暗号資産規制を巡る不透明感、ビットコイン安を背景に、300銘柄のうち260超が下落していると伝えた。
専門家は、ニアプロトコル（NEAR）、ワールド（WLD）、ステラ（XLM）など、個別材料と売買高が確認できる銘柄だけが強さを保つ選別相場だとし、無条件の押し目買いは危険だと助言した。
アナリストは、クラリティ法（CLARITY Act）、現物ETF需要、ビットコイン・ドミナンスと力強い反発が確認されるまで、アルトコイン全体の構造的回復は見込みにくいと診断した。

期間別予測トレンドレポート

中東情勢の緊迫と米国の暗号資産規制を巡る不透明感が続くなか、アルトコイン市場は全体に軟調な地合いが続く一方、物色は一部銘柄に限られている。専門家は、価格が大きく下がったことだけを理由に安易な押し目買いに動くのではなく、売買高や個別材料が確認できる銘柄を選別して投資する必要があるとみている。

アルトコイン、300銘柄中260超が下落　一部の中型コインだけ急騰

時価総額上位300のアルトコインでは、直近1週間で上昇した銘柄が30前後にとどまる一方、下落銘柄は260を超えた。市場全体に売り圧力が広がっている状況が鮮明になっている。

ただ、一部の中型コインは弱気相場と異なる値動きを示した。時価総額100位圏のビーティーダブリュー（BTW）は212%急騰し、ラボ（LAB）も142%上げた。このほか、ヒューマニティ（H）は110%、ホーム（HOME）は93.6%、ワールド（WLD）は71.1%、マグマ（MAGMA）は67.8%、オディエラ（BEAT）は63.3%、サイレン（SIREN）は60%上昇した。

一方、主要アルトコインの大半は大きく調整した。ユービー（UB）は43.7%急落し、ウォル（WAL）は37.3%、ヘリウム（HNT）は29.9%、エイダ（ADA）は29.8%、ジーキャッシュ（ZEC）は29.3%下げた。アイオタ（IOTA）、チリーズ（CHZ）、セイ（SEI）、ビットコインキャッシュ（BCH）なども2割台の下落率となった。ビットコインの軟調がアルトコインの投資家心理を圧迫するなか、個別材料を手掛かりに一部銘柄だけが大きく変動する展開となっている。

アルトコイン市場は、銘柄ごとの材料や需給によって明暗が分かれる選別相場に近い。暗号資産リサーチ会社の10xリサーチは「市場全体が低調ななかでも、ニアプロトコル（NEAR）、ワールド（WLD）、ステラ（XLM）など一部銘柄はこの1週間で30〜50%上昇した」と指摘した。そのうえで、現局面では市場全体よりも個別材料を持つアルトコインを見極める姿勢が重要だと分析した。CryptoQuantも、投資家心理が悪化するなかでも、ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）など上位5銘柄を除くアルトコインの売買高は増加基調が続いていると診断した。

一部銘柄が踏みとどまる展開　押し目買いより選別が必要

足元のアルトコイン市場は、構造的な回復というより、一部銘柄を中心とした短期の循環物色にとどまっている。専門家は、値ごろ感だけで一律に押し目買いに向かうのではなく、各コインの材料と売買高を見極めたうえで選別的に対応すべき局面だと助言する。

短期的な変動性拡大を警戒する声もある。FXProのアレックス・クプツィケビッチ主席アナリストは、暗号資産の時価総額が下落基調を続け、取引時間中に一時2兆1700億ドルまで縮小したと分析した。ビットコインは6万1300ドルまで下げ、長期支持線である200週単純移動平均線（SMA）を再び試しているという。流動性の薄い局面では追加の変動が起きる可能性を排除しにくいとしつつ、強い支持帯に近づいているだけに、短期的には相場が下げ止まり、いったん息をつく可能性もあると付け加えた。

トランプ米大統領が中東での紛争拡大を抑える姿勢を示したことで、原油相場と国債利回りは一時低下した。ただ、暗号資産市場は戻りの鈍さが目立つ。機関投資家は、暗号資産市場構造法案のクラリティ法（CLARITY Act）の進展と、現物上場投資信託（ETF）への需要回復を注視している。業界では、クラリティ法が最終成立すれば制度圏マネーの流入を促すとの期待もある。もっとも、米中間選挙が近づくにつれて立法に使える時間は限られており、年内の最終成立を慎重にみる向きもある。

米中間選挙の年に繰り返されてきた軟調な相場パターンを警戒すべきだとの指摘もある。暗号資産アナリストのベンジャミン・コーウェン氏は、暗号資産市場は米中間選挙の年の上半期に繰り返し弱含んできており、足元の値動きも2014年、2018年、2022年の下落局面と似ていると分析した。さらに、直近ではビットコイン・ドミナンス（市場支配率）が揺らぎ、一部資金がアルトコインに向かったように見えるものの、これを持続的なアルトコインシーズンのシグナルとみるのは難しいと語った。ビットコインの力強い反発がまず確認されない限り、アルトコイン全体の回復を見込むのは難しいとの見方を示した。

アルトコインはビットコインに対して相対的に強い動きをみせているが、これは構造的な循環物色というより、ビットコイン安に起因する相対的な強さだと分析されている。ただ、ビットコイン安が広がれば、アルトコインの反発も巻き戻される可能性がある。写真：アルトコインベクターのX

安易なアルトコインの押し目買いは危険になり得るとの助言もある。アルトコインベクターは、5月には一時ビットコイン主導の相場がみられたが、足元ではビットコイン・ドミナンスの低下に伴い、大型アルトコインに一部資金が移っていると分析した。ただ、これはアルトコイン市場で構造的な循環物色が確認されたというより、ビットコイン安に伴う相対的な強さに近いと説明した。ビットコインの弱さが広がれば、現在は持ちこたえているアルトコインも遅れて調整する可能性があると見通した。

カン・ミンスンブルーミングビット（Bloomingbit）記者 minriver@bloomingbit.io